2022年以来，社会经济环境发生深刻变革：科技创新能力显著提升、能源结构发生改变、“健康中国”战略持续深化……与此同时，股权投资“募投管退”四大环节发生转变：投资端节奏放缓，赛道布局分化。退出端承压，市场呼唤活跃性退出方式……变幻莫测的市场环境为优秀投资机构提供用武之地，以坤元资产为代表的机构正在不断通过“DFS”策略，推动“募投管退”良性循环生态更加完善，为行业机构参与新经济增长、分享科技公司红利提供了一条重要参考路径。
坤元资产高级合伙人就此指出，“DFS”即“直投+母基金+S基金”，“直投”策略能够充分发挥专业优势，持续赋能广大“专精特新”类企业；“母基金”策略推动投资覆盖多个热门赛道，较好地进行资产配置、分散投资风险；“S基金”策略则为相关投资主体深层次参与私募股权市场创造条件。作为私募股权投资领域后起之秀，坤元资产将持续肩负引领资本市场价值发现使命，以创新服务为引擎，为新产业崛起注入强劲动能。
“投资管理”：纵深布局优质赛道
纵观2022年全年，疫情反复对全球金融市场造成冲击，地缘政治冲突导致全球供应链承压，美联储密集出台紧缩性货币政策，全球流动性持续收紧。在此背景下，整个股权投资行业也呈现出新的发展特点。
根据清科创业发布的《2022中国股权投资发展报告》显示，2022年前三季度，中国股权投资市场投资总额超过7,200亿，其中人民币基金投了5,900亿元，美元基金投了1,300亿元，美元基金投资承压。从具体投资赛道上看，半导体、生物医药、IT等硬科技投资热度高涨，新能源、新材料受关注度大幅提升。吸金最多的当属半导体及电子设备赛道，VC/PE投资金额达1,840亿元，而双碳新能源是2022年增长速度最快的行业，如清洁技术领域的投资金额同比增长78.7%。
对此，坤元资产高级合伙人表示，“虽然2022年投资领域各赛道表现冷热不均，但是契合时代发展趋势的赛道仍然脱颖而出成为投资机构眼中的‘香饽饽’，从投资结果上看，这些黄金赛道中的优质企业不负众望，最终为投资机构带来可期回报。”
一直以来，硬科技、大健康、新能源等领域都是坤元资产长期看好的黄金赛道。2022年，围绕“科技中国”、“健康中国”两大战略主线纵深布局，持续以价值投资为核心，通过产业视角关注成长型行业龙头企业和代表未来发展方向的创新型企业，前瞻性布局硬科技、大健康领域。与此同时，受ESG投资理念引领，坤元资产也在密切关注新能源方向投资机遇，深度布局产业链，助推战略性绿色产业投资，以实际行动助力优质新能源企业茁壮成长。
“募资退出”：精准把握“S”机遇
除了“投资管理”环境生变，2022年股权投资市场的募资和退出也在遭遇考验，表现为投资放缓节奏，投资数量、金额回缩，退出方式生变。在此背景下，各路资本纷纷采取收缩战略、谨慎布局，“珍惜弹药、储粮过冬”。
具体看，募资方面，市场活跃度整体处于低位。根据清科研究中心数据统计，2022年上半年，中国股权投资市场新募集基金数量共2,701只，同比下降7.2%；披露募集金额为7,724.55亿人民币，同比下降10.3%。单只基金的平均募资规模为2.92亿人民币，同比小幅下降1.5%。下半年，得益于大量国资背景政策性基金加速成立，募资情况有所改善，VC/PE募资表现尚可，但整体而言，在经济不确定性下，募资环境难言乐观。
退出方面，IPO退出在股权投资市场牢牢占据主导地位，但表现不尽如人意，疫情带来的供需变化致使一、二级市场剧烈波动，VC/PE机构退出持续承压，相关项目IPO退出遇到诸多挑战，中概股IPO数量更是连续数月趋近于零，投资赚钱逻辑发生渐进式改变，市场呼唤更具稳定性和活跃性的退出方式，以尽可能减少漫长投资周期带来的资金机会成本。
私募股权市场的募资退出难题也促使机构不断发力，通过拓宽私募股权的退出路径，完善“募投管退”良性循环生态体系建设，以期在变幻莫测的市场中扩展回报空间，为客户资产保驾护航。作为私募股权投资领域的践行者，坤元资产具备专业投研能力、深厚的洞察力及资源积累力，在“募投管退”中积极布局“S”策略，筛选优质可交易的基金组合，利用二手份额转让机制进行配置，打造了一批风格稳健、回报迅速的基金矩阵，以优质业绩缔造了行业优良口碑。
值得一提的是，2022年虽然资本寒冬为机构布局带来挑战，但是，坤元资产FOF生态圈却佳绩频传，展现出坤元资产历经9年成长后在母基金布局上喜结硕果，同时印证了坤元资产树立“母基金”策略的前瞻性和必要性。2022全年，坤元资产FOF生态圈共有21家企业IPO，12家企业进入过会阶段，IPO中共有12家登陆科创板，4家登陆创业板、3家登陆港交所、1家登陆北交所、1家登陆深交所主板。21个IPO项目中，创新型、成长型企业居多，科技创新属性突出，传递出坤元资产紧跟国家战略赛道，助力中国经济高质量发展的初心与决心。
展望未来，伴随新经济蓬勃发展，硬科技、大健康、新能源等赛道的布局价值将进一步凸显，私募股权投资生态体系也将愈发完善，更多主体将参与到股权投资中，为市场可持续发展注入活力。在此背景下，坤元资产也将顺势而为，拓宽FOF生态圈版图，围绕相关赛道上下游产业链进行系统性投资，力争以稳健业绩回报投资者长期信任，为中国经济高质量发展提供有力支撑，携手投资者共赴美好新时代！
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