创金启富：四季度主动权益基金仓位、份额双增 医药、传媒占比提升
公募基金2022年度四季报日前披露完毕，随着市场回暖，主动权益基金仓位和投资者风险偏好均有回升，根据数字化资管服务商创金启富的统计分析，四季度主动权益基金仓位提升明显，重仓股行业配置方面，此前较“冷”的医药、传媒、非银金融板块配置上升，电力设备及新能源、煤炭、电子等行业配置减少。共有1,379只主动权益基金在四季度取得正利润，正利润占比为44.36%。其中葛兰管理的中欧医疗健康四季度基金产品利润为37.77亿元，在主动权益基金中居首。
从主动权益基金的份额来看，投资者风险偏好回升，整体呈现净申购态势。截至2022年四季度末，全市场3,109只主动权益基金总份额为3.34万亿份，比三季度上升1.13%。
近两年主动权益基金份额与沪深300指数走势对比
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022年12月31日
四季度主动权益基金正利润占比未达五成
基金利润方面，尽管市场整体上扬，代表大盘蓝筹的沪深300指数和代表成长风格的创业板指分别上涨1.75%和2.5%，主动权益基金正利润占比仍不足五成，1,379只基金在四季度利润为正，占比为44.36%。
四季度利润排名前十的主动权益基金中，不乏此前跌幅较深的明星基金，除了四季度利润冠军中欧医疗健康外，张坤管理的易方达蓝筹精选、谢治宇管理的兴全合宜、赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗、刘彦春的景顺长城新兴成长、赵枫的睿远均衡价值三年、王延飞、张伟锋管理的东方红睿玺三年定开都是百亿以上规模的明星产品。
2022年四季度主动权益基金利润Top10
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022.12.31
股票仓位回升，持股集中度下降
从基金持股市值来看，2022年四季度末，主动权益基金的持股市值为3.89万亿，较三季度增加3.26%。一方面来自于投资者的净申购，另一方面也有市场上涨的影响。此外，四季度主动权益基金的持股市值占A股自由流通市值的比例为11.01%，略低于三季度的11.08%。
近六年主动权益基金持股市值和占A股流通市值比例变化
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022.12.31
统计2017年以来的数据可以发现，2022年四季度是唯一一次出现基金持股市值上升，但持股市值占A股自由流通市值比例下降的一个季度，此外，有两次出现了基金持股市值下降但占A股流通市值比例上升的情况，分别发生在2018年一季度和2019年二季度。
四季度主动权益基金中的偏股混合型基金持股集中度的中位数为46.17%，较三季度的47.30%下降1.13个百分点。仓位方面则提升较明显，2022年四季度仓位中位数达到90.20%，而三季度这一数据为88.85%。
主动权益基金中的偏股混合型基金持股集中度变化（2022Q3-2022Q4）
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022.12.31
医药、传媒配置比例明显上升 新能源占比下降
从重仓股行业变化来看，主动权益基金管理人四季度在医药、传媒、非银金融等相对处于历史低位、估值不高的行业板块配置明显增加，煤炭、电新、电子行业配置减少。
具体来看，医药行业配置上升最为显著，环比增加2.19%，其次是传媒、非银金融，分别上升1.31%、0.95%。配置下降最多的行业是电力设备及新能源，环比减少1.20%，其次是煤炭、电子，分别下降0.69%、0.67%。
主动权益基金重仓股行业变化
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022.12.31
重仓股行业分布：食品饮料稳居第一
统计主动权益基金重仓股市值最大的八家公司分析来看，四季度基金公司在该项指标的排名略有变化，交银施罗德基金取代华夏基金进入前八。具体来看，食品饮料、电新、医药仍然是各传统“权益大厂”普遍超配的行业，与三季度相比，各大基金公司一致加仓医药和传媒，中欧基金前十大重仓股在医药行业的配置比例从34.39%猛增至40.45%。食品饮料板块重仓股占绝对优势（30%以上）的易方达、景顺长城、汇添富基金表现略有分歧，易方达在食品饮料板块的配置比例从34.92%微降至34.11%，景顺长城、汇添富基金配置略有上升。除广发基金外，各大主动权益基金公司在电子行业的重仓股配置均下降。多数大型主动权益基金公司在电新板块配置比例下降。汇添富基金、富国基金在传媒板块的配置比例上升明显。
基金公司主动权益基金前十大重仓股行业分布（2022Q4）
基金公司主动权益基金前十大重仓股行业分布（2022Q3）
数据来源：Wind，创金启富整理 截止日期：2022.12.31
数据说明：本文所分析的主动管理权益型基金定义为：普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型四类基金中，近四个季度权益持仓占净值比例超过60%的基金产品。截至2022年12月31日，共有3,109只主动权益基金。
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