——建设银行首创“投资流”评价工具及金融产品
近日，山东某节能减排企业通过建行独创“投资流”评价方法，顺利获得5300万元融资，这也是建行首单落地的“投资流”金融产品。据介绍，建设银行“投资流”评价工具从股权投融资维度对科创企业进行标准化、体系化的评价评估，满足企业综合融资需求，这在市场上还属首创。建设银行相关负责人表示，希望通过“投资流”评价工具和金融产品的创新落地，实现科创企业股权“软实力”转化为融资“硬通货”，助力解决企业的融资难题。
长期以来，科创企业受制于轻资产、难评估、高技术、早周期、少资源等特征，在成长之路上普遍面临融资难、渠道少、价格高等融资瓶颈。近年来，为更好解决科创企业的融资难题，将资金和金融服务更精准畅达实体经济，建设银行始终秉承“以客户为中心”的经营理念，推进“商行+投行”经营发展理念，发挥投行业务优势，积极推进科技成果评价改革试点工作，打造VALUE价值服务体系，推出20项科改成果，在市场上首创“投资流”评价工具及金融产品，专注股权投融资维度，从“创新评价、专业参考、动态评估、数据支撑、股债联动”等破局点入手，对科创企业开展“专而精”而非“大而全”的评价评估。
做股权投融资评价方法的“先行者”
建行“投资流”评价工具广泛适用于接受过股权投资的科创企业。据建行研发团队介绍，通过对科创企业“消亡率”、“违约率”、“专利率”、“上市率”等四方面进行大数据实证分析，证实接受过股权投资的科创企业表现显著优于市场平均水平，由此，建行研发创设“投资流”评价工具，将股权投资思维创新融入银行信贷文化，以“股债联动”为抓手，更好契合科创企业的经营特点和融资需求。同时，股权投融资维度评价具有先觉性优、公开性优、实效性优、验证性优、综合性优的“五优”评价优势，为现行评价方法提供了有效补充和参考。
为更有针对性地对科创企业进行识别、评价、额度测定和风险管理等，建行“投资流”评价体系通过2维度、3层级、9方面、108项评价指标模型，运用AHP层级分析法、熵权法计算权重，通过3+N积分模式，测算出企业E值（Equity score），并通过多维E值测评衍生出客户识别工具、企业评级工具、产品定额工具、补充增信工具和风险管理工具等多场景辅助工具。
以“投资流”评价为基础，建行创设“投资流”系列金融产品，通过“投资流”专属评价模型和评分卡，满足科创企业跨市场综合化融资需求。目前，“投资流”评价工具和相关产品已在部分分行部署试点，一批具有代表性、典型性的案例正在有序推进落地。
做科技成果转化的“助推器”
某节能减排企业是煤炭清洁利用企业，总装机200万千瓦，科技成果通过省环保厅超低排放燃煤发电机组验收，并由市属产业投资平台投资入股。企业因前期技术改造项目资金投入较大，后期保障运维融资需求迫切，而商业银行现行产品额度测算方式难以完全契合项目及企业发展融资需求。为了帮助企业将科技成果转化为实实在在的资金，建行充分调研企业成长运营情况、了解企业股权投资情况，将“投资流”评价方法运用在对该企业的综合评价过程中，通过对世界500强企业、政府产业投资平台等对该企业的出资行为进行评估，使用标准化指标体系进行量化分析，并将投资机构对该企业的股权投资金额综合评定计算测额，作为信贷额度测算的辅助和参考，立足科创企业成长空间和发展潜力，满足了企业迫切的融资需求，助力科技成果转化。该企业“投资流”产品已于3月29日放款，融资金额5300万元，这也是建行首单落地的“投资流”产品。
做股权投资逻辑的“翻译官”
某制造业单项冠军企业是国家级绿色制造企业、山东省高新技术企业、技术创新示范企业，已引入山东新动能基金、城市建设发展投资等投资机构战略投资，目前处于上市辅导阶段。企业因技术优势明显，吸引了多家机构股权投资，创始人感到欣喜之余，却受到股权稀释问题的困扰，在首发上市前的重要关口，出于维持企业股权稳定性考虑，并为上市后所持股份被摊薄做好准备，需要通过股债联动引入债性资金，解决企业融资缺口，保证正常运行。建行运用“投资流”评价方法，以股权投资逻辑审视企业，以股债联动视角评价企业，拟通过“投资流”产品破局企业创始股东股权稀释困境，保障企业技术研发和经营周转，扶助企业顺利首发上市。
做助力企业成长的“经纪人”
某高新技术企业是科技小巨人企业、专精特新中小企业、瞪羚企业、山东省企业技术中心认证企业，主营业务为能源物联网领域，拥有109项自主知识产权，其中专利11项、著作权98项。随着企业不断成长，融资难题已是燃眉之急，一方面企业因2022年度经营性净现金流为负值，不满足信用类贷款办理要求；另一方面企业具有科创企业共性的轻资产特征，核心资产为知识产权，其估值和质押在操作层面存在较多困难。建行运用“投资流”评价方法，综合考量已投资入股的产业链核心国有企业、专业赛道政府背景投资基金以及产业链下游垂直领域公司等的投资行为，进行多角度标准化评估，将专业技术评估翻译为金融逻辑评估，拟通过“投资流”产品化解轻资产科创企业“成长的烦恼”。
科技是第一生产力，创新是第一动力。针对科创企业的“投资流”评价工具及金融产品，为建行践行国家科技创新发展战略配备了焕然一新的差异化武器装备。建行表示，接下来将持续利用投行业务快速发展的优势，发挥整合集团资源，以新金融理念灌溉科创沃土，哺育科创企业健康成长，助力科创产业高质量发展。
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