近年来，投资者对于稳健投资的需求日益增加。据悉，华安季季鑫90天持有期债券基金（A类：020663；C类：020664）正在发行中，拟由吴文明挂帅，背后有“1+N”明星团队护航，力求中长期业绩稳健。
相对权益型资产而言，债券属于生息资产，从历史数据看，债券资产价格波动幅度相对较小。Wind数据显示，截至1月19日，债券（中证全债和中长期纯债基金指数）近一年、三年、五年、近十年最大回撤和波动率均远低于同期权益代表（沪深300指数和偏股混合基金指数）。中长期纯债基金指数近一年最大回撤仅0.71%，近三年最大回撤1.08%。
吴文明对自己的要求，即注重基金的中长期业绩。以吴文明管理的华安信用四季红债券为例，深耕信用债投资，在不做过多信用下沉基础上，通过交易和择券追求超额收益。基金定期报告数据显示，吴文明自2021年11月开始管理的华安信用四季红A在2012-2023年期间连续12年实现正收益，且年年超越业绩比较基准。
基金2023年四季报显示，截至去年底，华安信用四季红债券A近一年净值增长率为3.51%，业绩比较基准收益率为2.33%。进一步拉长期限来看，过去三年，华安信用四季红债券A净值增长率为10.13%，业绩比较基准收益率为3.22%。
正在发行的华安季季鑫90天持有期是一只债券型基金，不直接投资股票，就投资策略而言，该基金主投 AAA 高等级信用债，慎用信用下沉。据悉，基金管理人将在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过积极主动的精细化管理，追求基金资产的长期稳定增值。
去年以来债券市场走势超预期，后续投资机会几何？从宏观经济运行情况来看，吴文明表示，在政策支持下，2024年实际和名义经济增速将有所改善。经济增量点可能来自以下三个方向：一是财政政策大概率延续积极取向，广义财政赤字将继续维持高位；二是三大工程将落地见效，减缓地产内生的拖累；三是稳地产政策预计仍将陆续出台，稳住市场情绪。
在吴文明看来，在货币政策较为呵护的背景下，资金面不至于大幅收紧，但受央行操作影响，预计资金利率整体在政策利率附近波动。在财政政策积极发力的同时，央行将为政府债发行创造适宜的流动性环境，需要紧密跟踪央行货币政策操作情况。
“目前有效需求不足，如果后续宏观政策进一步加码，或对市场预期产生扰动，关注收益率曲线陡峭化的可能性。债市短期内预计偏震荡，但配置价值和票息策略仍有可为空间。”谈及后续将采取的投资策略，吴文明表示，将在秉承严控信用风险的前提下，动态调整组合结构，在资产流动性、投资性价比间寻找机会和平衡点。从趋势上看，债券市场如果有明显调整，仍是配置的机会。不过，仍需要关注债券市场的短期波动，把握债券市场节奏，需要密切跟踪基本面、资金面利率的变化。
以下数据来源：基金定期报告，截至2023年12月31日。吴文明在管同类产品业绩如下：
1. 华安信用四季红债券型证券投资基金A/C：华安信用四季红A（040026）成立于2011-12-08，业绩基准为中债企业债总指数收益率*65%+中债国债总指数收益率*35%。本基金2018年至2023年度历年业绩（及业绩基准表现）为5.93%(3.38%)、4.21%(0.93%)、2.47%(-0.93%)、4.05%(1.64%)、2.25%(-0.76%)、3.51%（2.33%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为0.83%/0.75% ；华安信用四季红C（006015）份额成立于2018-05-17，2019年度至2023年度历年业绩（及业绩基准表现）为3.48%(0.93%)、2.01%(-0.93%)、3.70%(1.64%)、1.84%(-0.76%)、3.10%（2.33%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为0.73%/0.75% ；吴文明的管理时间为2021-11-11至今。
2. 华安沣瑞一年持有混合 A（014809）/华安沣瑞一年持有混合 C（014810）：成立于2022.1.25，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%，吴文明自成立日起管理，成立以来至2023年年度业绩（及业绩基准表现）为：A类1.43%/C类0.84%（-2.36%）、A类0.45%/C类0.14%（0.07%） ；2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为A类/C类-0.59%/-0.66%（-0.27%）。
3.华安沣悦债券 A（016142）/华安沣悦债券 C（016143） 成立于2022.8.23，吴文明自成立日起管理，郑伟山自2023.3.23起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×5%，成立以来至2023年年度业绩（及业绩基准表现）为A类0.19%/C类-0.29%（-0.61%）、A类1.08%/C类0.72%（0.77%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为A类/C类0.07%/-0.02%（0.10%）。
4.华安沣裕债券 A（016794）/华安沣裕债券 C（016795） 成立于2022.11.8，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×5%， 成立以来至2023年年度业绩（及业绩基准表现）为A类0.11%/C类-0.29%（0.33%）、A类0.15%/C类-0.20%（0.77%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为A类/C类0.05%/-0.13%（0.10%）。
5.华安沣荣一年持有混合 A（016861）/华安沣荣一年持有混合 C（016862） 成立于2023.06.20，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证 800 指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%， 成立以来至2023年年度业绩（及业绩基准表现）为A类-0.99%/C类-1.31%（0.13%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为A类/C类-0.62%/0.77%（0.13%）。
6.华安招裕一年持有混合 A（0168631）/华安招裕一年持有混合 C（016864） 成立于2023.06.20，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证 800 指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%， 成立以来至2023年年度业绩（及业绩基准表现）为A类0.67%/C类0.36%（0.13%），2023年第四季度净值增长率/业绩基准表现分别为A类/C类-0.11%/-0.21%（0.13%）。
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