鹏华均衡价值派袁航:采取核心投资战略,致力于寻找收益和风险的最佳结合点

2024-10-08 10:13:09     来源:

近期在一揽子政策的有力推动下,A股市场迎来了全面上涨的行情。据wind数据显示,截至9月30日收盘,A股三大指数集体大涨,沪指涨幅8.06%,深成指涨10.67%,创业板指大涨15.36%。与此同时,得益于股市大涨,两市共计5336只个股出现不同程度涨幅,其中约2600只个股涨幅超10%。“时间是投资者的朋友,也是投机者的敌人。” 尽管2024年以来市场起伏不断,但鹏华基金均衡价值派老将袁航始终对A股市场保持着理性的乐观。

无论外界如何变化,袁航持续深挖能力圈,将“做有生命力的投资”内化于心、外化于行,专注于识别和投资那些具有强大生命力和持续成长潜力的企业,这在其管理的鹏华鑫远价值一年持有(A类:011570;C类:011571)中便有所体现。他强调均衡价值投资,注重企业的长期生命力和基本面研究。在市场估值较低,具备较高性价比的阶段,通过精选个股和行业配置,力求为投资者创造更多超额收益。基金定期报告显示,截至6月30日,由袁航管理的鹏华鑫远价值一年持有A近六个月、近一年的净值增长率分别为15.28% 、6.18% ,鹏华鑫远价值一年持有C近六个月、近一年的净值增长率分别为14.82% 、2.34% ,均超越同期业绩比较基准的2.34% 、-4.81% 。此外,袁航的另一只代表作鹏华先进制造(000778)在报告期内也有不俗的表现,截至今年6月末,该基金近六个月、近一年的净值增长率分别为9.82%、0.36%,而同期业绩比较基准均为负数-4.66%和-20.84%。在市场整体表现不佳的情况下,这样的业绩有些难能可贵。

在复盘产品的运作思路时,袁航表示,鹏华鑫远一年持有的核心投资策略未发生改变,并就具体的方法进行了阐述:买入具备明显竞争优势和长期增长前景的优质资产,通过中长期持有的方式积累经营复利和价值复利,通过企业内在价值提升来推动股价上涨,同时注重安全边际。在选股上,重点聚焦于商业模式、护城河、长期增长前景以及估值,相对淡化市场情绪波动和短期资金买卖。此外,该基金还持有部分H股的蓝筹标的,实现了跨市场的多元化投资,以捕捉更广泛的投资机会。

鹏华基金素有基本面投资专家之称,坚持研究发现价值,坚持深入的基本面研究,坚持独立的价值判断。在自身投研文化之中就孕育着价值投资的火种,并培养出了一批风格各异的价值风格基金经理,他们各自也都形成了独特的策略架构和体系。以均衡价值基金经理袁航的投资体系为例,可以总结为2个投资前提、3个选股标准以及4大选股步骤。

袁航的选股框架建立在2个基本前提上:首先,目标公司的产品或服务必须具有长期可持续性,能够在未来一段时间内保持相关性和盈利能力;其次,公司必须致力于积极为股东创造价值,这意味着公司管理层需要展现出对股东利益的承诺和责任感。

另外,在这3个维度上,袁航设定了明确的选股标准:从品质维度来看,寻求竞争力强劲、具有独特优势的公司,这些公司能够在其所在行业中脱颖而出;从成长性角度来看,注重公司的业绩增长是否高质量且可持续;从估值角度来看,追求的是那些估值合理、具有投资吸引力的公司。

至于选股流程主要包含4个关键步骤:第一步是全面理解公司的商业模式和基本因素,确保公司运营的基本面稳健;第二步是深入分析公司的护城河,评估其竞争优势的深度和宽度;第三步是基于公司的基本面来评估其内在价值,并确定安全边际;最后一步是通过中长期持有策略,利用时间的力量来实现投资复利增长,同时避免频繁交易带来的成本和风险。

袁航提到,“优质股票资产就如成长期的大树,通过经营获取利润及营养,不断生长越来越粗,内在价值也越来越大。”可以预见的是,在市场的洗礼中,那些能够长期“走下去”并逐步“走上去”的权益类产品也会向投资者证明自己的韧性和内在潜力,为投资者提供可持续的回报和价值增长。

 

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