锂电负极材料行业正在呈现触底反弹迹象。近日，多家负极龙头发布三季报业绩，显示头部企业利润已经反转。以负极材料龙头杉杉股份（600884）为例，10月30日杉杉股份公布2024年三季度业绩报告,报告显示公司两大主营业务负极和偏光片展现了较强的经营韧性，2024年前三季度，公司负极和偏光片业务合计实现营业收入132.41亿元，净利润5.17亿元。
具体至负极材料业务上，杉杉股份盈利能力显著上升，实现营业收入53.35亿元，净利润2.46亿元。特别是Q3季度，实现净利润1.96亿元，同比增长282%。同时，随着市场需求回暖，杉杉负极销量强劲增长，1-9月累计出货量同比上升38.2%。
据悉，在数码产品、动力类产品和长循环储能三大锂电负极材料应用市场，杉杉负极材料均实现份额全面提升，增速跑赢市场。在消费数码产品市场，杉杉负极主供地位稳固，高端市场供应份额超过六成，较去年同期增幅25%；在动力类产品市场，杉杉负极快充产品持续保持市场份额领先，实现5C产品的批量出货及6C产品的吨级供货，客户结构稳定，大客户份额提升，同比增速32%；在长循环储能产品市场，杉杉负极产品升级迭代，出货量同比增速96%。
杉杉股份（600884）表示，2024年前三季度，尽管负极材料行业仍然面临产业周期的底部压力，但公司通过优化产品结构、深化大客户合作以及深挖降本潜力等策略调整，公司负极材料业务的销量持续保持了强劲的增长势头，对核心客户CATL、ATL等出货量大幅提升，数码领域订单迅速增长，各地工厂开工率整体处于较高水平，全球人造石墨龙头地位进一步巩固。此外，随着公司四川、云南一体化基地产能的逐步释放，一体化基地成本优势凸显，负极业务盈利能力快速恢复，盈利水平逐季环比显著提升。
在进一步降本增效的同时，杉杉负极也通过不断研发创新和技术迭代提升产品竞争力。
针对消费数码产品，杉杉依托可控的造粒工艺和持续革新的包覆技术，不断突破研发和工程化壁垒，实现360n/a高容量和3C快充性能的平衡兼容。另外，通过石墨的颗粒结构设计和特定搭配，实现硅碳体系所匹配的石墨应用开发。
针对动力类产品，杉杉依托体相结构调控，结合多种类的功能化界面修饰技术，在保证高能量密度的同时，实现4C到6C快充性能跨越。
针对储能类产品，杉杉依托石墨微晶调控，结合高首效、低膨胀、石墨化控制，保证高能量密度的基础上，实现10000周到15000周循环性能提升。
在天然石墨产品方面，杉杉依托领先的快充包覆技术，结合新型天然石墨提纯工艺，开发高倍率的天然石墨负极产品，进入海外客户供应体系。
在硅基产品方面，杉杉以自主开发的均相沉积技术，打造了高容量快充硅碳负极产品，进入全球头部动力客户供应体系，形成批量供应。
在硬碳负极方面，杉杉通过精准微孔调控技术，开发高容量高首效高压实硬碳，经过硬炭的加持实现电芯端的超快充，超低温，长循环和低膨胀等优异性能，在消费电子领域已实现小批量供应。
此外，通过自主研发的第五代石墨化炉落地，杉杉负极在高温石墨化领域实现突破，可覆盖更高容量的产品需求。杉杉还不断引入新型TG/DSC-FTIR-GC/MS、三联用热解尾气分析技术、FIB-SEM双束电镜三维重构及孔隙表征技术等多项技术，多尺度深入分析材料机理、助力包覆技术革新。
ICC鑫椤资讯最新数据显示，2024年Q3中国锂电池产量为326GWh，同比增长约26%；中国锂电负极材料产量为54.4万吨，全球占比达98.6%，再创历史新高。在材料类型方面，国内人造石墨负极仍占据主流地位，人造负极占比不断提升，2024年Q3占比达约88%，创历史新高。2024年Q3国内人造石墨负极材料总产量约49万吨，上海杉杉占比21%，凭借着领先的技术优势和市场地位，市占率仍居首位。
在材料价格方面，人造石墨负极材料价格在年初低位小幅反弹后保持相对稳定态势。分析指出，锂电负极材料价格已全面筑底，后续易涨难跌。负极行业金九表现较好，预计四季度将延续回暖态势，往年12月的传统淡季或将出现“淡季不淡”的现象。全年负极材料产量继续增长，预计总产量210万吨左右。
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