11月27日，A股主要指数迎来全面反弹，上证指数收涨1.53%重回3300点。作为“反弹旗手”的券商板块表现较为突出，盘中曾出现一波强劲拉升，上证证券行业指数收涨1.87%。跟踪该指数的上证券商ETF（510200）场内价格收盘涨幅为2.02%。
回顾今年来监管层推出了一系列重磅政策，主要聚焦提高上市公司质量、推动中长期资金入市等方面，对资本市场及证券行业短期、中期、长期均有积极影响。近日证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》，业界普遍认为随着该新规落地，市场流动性改善预期强化。而市场流动性改善预期进一步提升利好券商板块，有望为券商投行财顾业务带来显著增量。
有证券分析认为，政策组合拳持续发力，重塑了市场生态，夯实证券业长期发展基石，后续预计仍会有增量政策逐步落地，提振市场信心，券商板块有望迎来多重利好。首先在业绩方面，证券行业利润逐季改善，明年基本面有望延续；其次政策方面，9月以来提振资本市场的政策频出，行业方面也有风控指标优化、市值管理新规等政策落地；最后主题方面，业内券商并购重组持续升温，有望提升行业竞争力，推动证券行业高质量发展。多重利好持续释放的背景下，市场交投活跃度或明显提升，券商估值业绩有望迎来“戴维斯双击”。
上证证券行业指数选取沪市所有证券行业的上市公司证券作为指数样本，以反映沪市证券行业上市公司证券的整体表现。Wind数据统计，截至11月26日收盘，上证证券行业指数汇聚了沪市35只券商股，前10大成分股权重占比达62.19%，头部券商权重更为集中，与重组并购的相关性更高。同时该指数市净率PB为1.44倍，位于近10年43%分位点，低于中位数（1.55）水平，仍具有较大提升空间。作为市场上唯一跟踪上证证券行业指数的ETF产品，汇安基金旗下的上证券商ETF（510200）投资价值也将日益彰显。
风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金指数表现及基金过往业绩不预示基金未来表现。市场有风险，投资需谨慎。
