12月9日，港股低开高走，医疗行业领跑市场，药明系大涨。截至10点25分，恒生生物科技ETF(159615.SZ)涨1.53%，药明康德大涨8.1%。
根据Endpoint报道，当地时间12月7日， 2025年度国防授权法案（NDAA）正式提交， NDAA最终稿未包含此前关注度较高的《生物安全法案》相关内容，这标志着生物安全法案“搭便车”进入NDAA这条路已经受阻。申万宏源分析指出近期生物医药领域政策频发，先有国家卫健委等四部门联合发布《关于深化医疗卫生机构于养老协议合作的通知》，要求深化医疗卫生机构与养老机构之间的协议合作，做好基本医疗服务。后有财政部范文给予本国产品相较非本国产品20%的价格评审优惠，预计利好特定医疗机械，生物制药等领域。中信建投同样分析表示，受益于国内CXO产业链的全面以及竞争力的领先，行业受地区政治影响目前较为有限。国内临床前及临床CRO价格趋稳，经营趋势有望逐渐向上。CDMO企业商业化需求稳定，大订单影响24Q4开始已经消除。近年来在ADC、多肽药物快速发展下，相关CXO需求迅速增加，小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展。长期来看，仍旧看好CXO板块发展潜力及成长空间。整体来看，生物医药领域动作频频，港股作为中国医药行业偏爱的上市地，叠加海内外政策利好，医药有望困境反转，建议长期关注恒生生物科技ETF(159615.SZ)。
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