2023年开年以来，A股市场显著回暖，Wind数据显示，截至1月底，各大A股大盘指数纷纷震荡反弹，其中创业板指涨近10%。虽然市场整体向好， 31个申万一级行业，除商贸零售、社会服务行业分别下跌1.18%、0.30%外，其他行业板块均上涨，但市场风格仍继续快速轮动，有色金属、计算机、电力设备、汽车行业成为新的领跑者，开年首月涨幅均超过10%。与此同时，公募权益类基金整体净值有所回血。
在资本市场，行情的变化总是让人难以琢磨。民生加银基金经理蔡晓认为，展望未来，总体是比较看好的，最核心的利好有两条，一是美联储货币政策走向温和，二是中国经济持续向好。重点关注计算机、电子、通信、新能源、新能源车、国防军工、机械设备，以及消费板块里那些跟人间烟火气有很大关联度的食品饮料、医疗服务、美容美妆、免税、休闲服务。
由其管理的民生加银研究精选混合，据基金定期报告，2022年一季度该基金核心仓位主要布置在煤炭、银行、房地产等低估值、稳增长、能源安全、以及抵御滞胀等方向上；二季度，预判宏观环境，调整防御性仓位到新能源、新能源车、医药、食品饮料等大消费和新兴产业等板块上；三季度，继续保持足够的信心和耐心，在大消费和新兴产业领域努力有所作为；四季度更注重均衡合理，持仓结构大体上以食品饮料、医疗服务为主体，以新能源、新能源车、计算机、电子为成长属性的一个侧翼，以地产、煤炭、有色为价值属性的另一个侧翼。季报显示，截至2022年末，民生加银研究精选混合近三年、近五年回报分别达69.27%、85.46%，同期业绩比较基准分别为2.89%、10.36%，超额收益较为突出。（基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
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