2023年，重卡行业和一汽解放在期待中完成复苏。
根据中汽协数据，今年前11月，我国重卡市场累计销售95.9万辆，同比增长39.03%。作为行业龙头，一汽解放不负众望，销量、业绩均跑赢行业。
销量方面，一汽解放前11月重卡累计销量约22.78万辆，同比增长42.33%，涨幅领先行业；业绩方面，一汽解放前三季度营收达到481.23亿元，同比增长58.01%，净利润达4.12亿元，同比增长163.21%，业绩表现稳居行业第一梯队；股价表现方面，截至12月27日收盘，一汽解放股价为8.42元，近一年涨幅10%，“遥遥领先”于大盘指数表现（上证指数-5.65%、深证成指-16.56%、沪深300-18.83%）。
但即便如此，一汽解放距离2020年的高位仍有较大的提升空间，在较为明确的持续修复预期下，一汽解放的投资价值值得关注。
把握三大领域机遇 一汽解放销量业绩持续修复
近年来，受我国产业经济转型以及行业的周期性波动影响，存量竞争成为了重卡行业发展的关键词，这也更加考验车企的综合实力。2023年，一汽解放展现出国企改革概念股的行动力，积极把握市场需求趋势，在天然气重卡、海外出口以及高端市场方面，实现对行业的引领。
天然气重卡领域，一汽解放拥有完善的产品体系和丰富的技术路线布局，常年稳居天然气重卡第一梯队。2023年一汽解放全年NG份额高达34.7%，连续11个月蝉联天然气重卡市场“销量冠军”，实现了NG市场份额行业第一。
海外出口领域，一汽解放继续把握国产重卡“出海”的黄金期，2023年实现海外市场销量同比增长60%，海外销量增速斩获行业第一。2023年8月，一汽解放成立了海外产品线，为海外市场的运营全方位提质增效。目前，一汽解放已在全球建设了100余家核心销售网络和14个海外KD工厂，相关产品远销东欧、菲律宾、越南、南非等80多个国家和地区。
高端市场领域，一汽解放打造了“J7+鹰途”双高端产品线，依托科技、服务优势取得了高端市场的领先地位，并在2023年赢得高端产品市场份额行业第一，高端车型销量的提升推动了产品结构优化，这也是一汽解放提升盈利能力的关键。
基于天然气重卡、海外出口以及高端市场三大领域的亮眼表现，带动了一汽解放2023年销量及业绩的修复，也构成一汽解放估值表现的支撑性力量。可以看到的是，今年以来，东吴证券、东方财富、开源证券等机构对一汽解放纷纷给出了买入、增持的评级，看好一汽解放的发展前景。
携手华为 领跑“新四化”转型带来更多期待
另一方面，在销量支撑之外，一汽解放2023年在新四化转型方面取得了丰硕的成果，尤其是火爆的新能源、智能化赛道，一汽解放展现出领先的竞争力水平，拉升了市场期待，也重塑着市场对于公司的估值逻辑。
智能化方面，一汽解放与华为再度携手，双方在今年10月签署了全面深化合作协议备忘录，将共建商用车行业大模型，华为在赋能解放内部应用的同时，也会逐步进行智能化解决方案的输出，并在智能驾驶等方面开展深度合作。在“华为卡车”概念的加持下，一汽解放的股价迅速走高，股价于10月27日一度涨至10.14元，创近一年股价新高，体现出市场对双方合作的高度看好。
事实上，提升重卡的智能化水平，不仅能提升车辆安全水平，同时利用自动驾驶技术实现重卡运营降本增效，降低司机劳动强度，提升劳动生产率。根据专业机构的预测，2030年中国重卡智能化市场经济规模将超过万亿元。
业内认为，携手华为的一汽解放有望在智能化技术和产品方面打造差异化竞争优势，拓展新的业绩增长点。
新能源转型方面，2023年一汽解放持续推进“15333”新能源战略落地，在不断突破核心技术、升级新能源产品的同时，持续完善新能源“朋友圈”，进一步巩固新能源转型引领地位。
技术方面，目前，一汽解放已经掌握39项新能源领域核心技术，并完成自主电池的技术开发、轻卡电驱桥技术的市场投放。今年上半年，一汽解放研发的氨氢融合直喷零碳内燃机成功点火，有助于解决新能源商用车1000公里以上长续航、重载、安全可靠等关键难题；产品方面，2023年一汽解放发布了“一车一舱”前瞻技术、新能源2.0产品，完成了700马力柴油重卡、600马力燃气重卡的研发等。
2023年，一汽解放持续扩大新能源产业“朋友圈”，全面践行纯电动、混合动力、燃料电池 3 条技术路线，尤其在氢能领域取得了重要突破：今年四季度，一汽解放与壳牌公司合作发布了星域概念卡车，之后，又与东方电气（成都）氢燃料电池科技有限公司、航天推进技术研究院等五方签署了战略合作协议，推进氢能项目实施；今年11月，一汽解放与佛吉亚氢能和法液空的合作，加快推进液氢在国内的推广应用。
一汽解放加强氢能布局，契合重卡的新能源转型方向。氢能重卡的续航优势比较明显，适用于中远途、中重型运输场景。业内人士预测，2023年新能源重卡销量将增长到3.5万辆左右，2024年将超过5万辆，2025年为10万辆左右，2030年达到60万辆左右。一汽解放在有望凭借在新能源转型方面的先发优势，率先实现销量上的突破，打开增长空间。
此外，在后市场业务方面，2023年一汽解放以“生态四剑客”产品及增值服务为核心，引导用户关注TCO运营成本。据悉，加油卡服务车辆全国超2万辆，为客户节省油费3000万元；车队管理系统全年覆盖超1.2万辆；安全管家保险业务年度运营车辆超2500辆，事故率降低30%，为行业生态共赢做出积极贡献。而后市场服务业务也被认为是中重卡行业未来核心利润增长点。
在一汽解放2024年商务年会上，一汽解放董事长吴碧磊表示，一汽解放未必要取得每项战役的成功，但要在关键战役中能打胜仗。“新四化”转型无疑就是一汽解放需要打赢的关键战役，也是拉动公司长期成长的关键力量。
展望2024年的发展前景，重卡市场的需求有望进一步恢复，一汽解放在新四化转型上的优势将助力其业绩持续修复。目前，已有多家券商研究机构上调了公司营收、归母净利润的预测。可以看到，当前一汽解放的估值较2020年高位仍有提升空间，其后市表现值得期待。
