WIND数据显示，2023年中证全债指数全年上涨5.23%，新的一年债市将如何演绎、震荡市下如何做好资产配置也成为投资者关注的焦点。建信开元瑞享3个月持有期债基拟任基金经理徐辉认为，从中长期看，债券资产仍具备一定配置价值，转债方面可从成长板块、优质出口企业、稀缺资源品、高分红品种等方向上挖掘机会。
徐辉认为，2023年债市的出色表现主要源于较高的收益基础。一方面经过2022年10月后的大幅调整，债券资产性价比较高。同时2023年年初投资者风险偏好较强，整体收益率水平大幅反弹，为全年收益提供了一定基础。经过去年的显著上涨，2024年债市收益预期可能略弱于去年。但从中长期看，当前经济增长动能转换的窗口期仍在持续，新经济增长动能尚在培育过程中，这可能是未来一段时间内持续存在的宏观环境基础。经济工作会议制定的货币政策目标也显示，货币政策出现趋势性收紧的概率较低。从中期来看，债券市场利率中枢或将维持逐渐下行的震荡走势，债券类资产仍具备配置价值。
转债方面，徐辉认为，无论是股债性价比角度，还是股票自身估值角度，权益市场当前都具有相应的投资价值。他也强调，在转债投资上，除了股票的估值，更重要的是关注转债自身的安全垫和估值水平，优先做好性价比选择，在严格控制下行风险的基础上捕捉增强机会。具体投资方向上，徐辉主要看好四大方向的布局机会。一是成长类，包括TMT、创新药和军工等，这类板块在需求复苏过程中的弹性值得期待。二是具有海外需求支撑的优质出口企业，具体包括机械、汽车零部件等。三是贵金属等供给有限的资源品。四是高分红板块，随着高收益资产日益稀缺，收益和分红较为稳定的企业值得长期配置。
公开资料显示，建信开元瑞享3个月持有期债基将以不低于80%的仓位投资债券，且可布局转债资产。对于新产品的定位，徐辉表示将以力争实现较稳健的绝对收益为主要投资目标，严格控制产品净值波动，短期内以信用债票息为打底策略，在严控下行风险的基础上优选高性价比转债品种，以增强组合收益。
新一年的投资已经启程，投资者若希望把握债市机遇，不妨关注将由徐辉管理的新基金——建信开元瑞享3个月持有期债基，作为组合分层配置中的低波工具。
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