“新质生产力”相关方向成为近期热门话题，建信基金认为，淡化总量、聚焦产业或将是今年上半年的主基调，新质生产力等产业政策有望成为市场重要线索，围绕这一概念的人工智能（AI）、以及科技、媒体和通信（TMT）等领域投资机会值得关注。
新质生产力是指创新起主导作用，摆脱传统经济增长方式、生产力发展路径，具有高科技、高效能、高质量特征，符合新发展理念的先进生产力质态，反映产业培育所配套的科技创新的重要性。新质生产力的最新要求主要包括三个方面，一是传统产业升级，方向仍是高端化、智能化、绿色化转型；二是培育新兴产业和未来产业，主要涉及智能网联新能源车、前沿新兴氢能、新材料、创新药等结构性重点产业；三是数字经济，强调“适度超前建设数字基础设施,加快形成全国一体化算力体系”，包括数据要素、算力要素相关方向。
建信基金认为，新质生产力等产业政策或将成为市场重要线索，其中核心关注AI领域，中观景气方面，TMT领域出现持续回暖迹象，对一季报业绩或有一定支撑作用。一方面，全球半导体销售额同比持续扩大。美国半导体产业协会数据显示，1月全球半导体销售额同比增幅扩大3.6个百分点至15.20%，其中，我国半导体销售额同比增幅扩大7.2个百分点至26.6%。另一方面，AI发展推动高端算力需求爆发式增长，带动相关硬件的建设投资与更新迭代，多家海外科技巨头2024年资本开支指引增速表现乐观。
针对后市布局思路，建信基金认为，短期内“红利+成长”的哑铃策略或将延续。具体配置上主要关注两大方向，一是新增重点方向，产业政策方向可能至少是半年维度的主旋律，也是未来资金注入的重点方向，具体包括AI产业链、新能源（氢能）、新材料、创新药、低空经济等成长领域；二是经济基本面持续弱复苏，未见超预期边际变化的背景下，利率中枢压力趋势不变，资产荒中资金追求高股息确定性的逻辑或将延续，后续将关注AI与高股息的“跷跷板”效应。
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