4月22日晚,长盈精密(300115.SZ)发布2024年一季报。今年一季度,长盈精密实现营业收入39.40亿元,同比增长30.95%,创第一季度营收历史新高,其中新能源产品零组件及连接器业务营收较去年同期增长57.17%,消费电子业务营收较去年同期增长 24.13%;公司归属于上市公司股东的净利润3.09亿元,单季度净利润创历史新高。
资料显示,长盈精密主营业务为开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、新能源汽车连接器及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网,已形成消费电子+新能源”双支柱战略。
消费电子业务复苏逐渐显现 AI注入新动能
中银证券认为,智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后,产业链库存去化接近尾声,未来在“被动换机”需求和AI PC等新产品刺激下的“主动换机”需求双重刺激下,消费电子行业景气度有望持续回暖,相关3C设备有望充分受益,另外钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入,也为相关设备厂商带来了新的发展机遇。
长盈精密年报显示,2023年公司持续加强新材料、新工艺的技术创新,消费电子业务多个新项目取得重大进展,公司大客户XR(AR/VR/MR)项目顺利实现量产,为VisionPro提供关键外观件;公司安卓客户智能手机钛合金结构件项目顺利实现量产,在交货速度和良率等方面都取得了客户的高度认可。受益于消费电子逐渐回暖以及公司前期在消费电子业务方面的布局和拓展,今年一季度,公司消费电子业务营收同比增长24.13%。
值得一提的是,自2023年10月Google发布首款支持Germini的Pixel 8系列后,全球手机巨头如小米、vivo、荣耀、三星及OPPO等发布的旗舰款机型均支持AI功能。根据Counterpoint数据,2024年全球AI手机渗透率约4%,出货量有望超1亿部;2027年全球AI手机渗透率约40%,出货量有望达5.22亿部。随着AI技术不断成熟,应用领域有望全面覆盖 PC、智能汽车、机器人、无人机、XR、数字健康、智慧教育、智慧城市、智慧家居等领域,将创造新的零部件需求,跟进变化的国产零部件厂商将从中受益。
目前,长盈精密已向头部AI企业提供新型智能终端产品零组件,随着AI技术逐渐走向成熟和普及,公司有望持续受益。
新能源业务高速增长 海外产能布局正有序推进
新能源业务方面,长盈精密位于四川宜宾、四川自贡、江苏常州、福建宁德的动力电池结构件生产基地的产能逐步释放,公司新能源业务保持快速增长,2023年实现营收35.40亿元,同比增长43.46%,占公司整体营收比重超过25%。今年一季度,新能源业务同比增长57.17%,继续保持高速增长。
根据麦肯锡未来出行中心的统计,2023年全球新能源乘用车销量超过1300万辆,同比增长约30%,渗透率接近20%。销售集中在中国、欧洲和美国三大市场,其中中国市场2023年销量占全球约60%;美国新能源乘用车销量超过140万辆,同比增长约45%,渗透率约为10%;欧洲七国(德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威)销量超过200万辆,同比增长约2%,平均渗透率超过20%;印度、印度尼西亚新能源乘用车销量同比增加约70%以上,泰国销量翻两倍。
从全球市场来看,欧洲、北美市场仍有较大成长空间,东欧、东盟等区域政策环境好、市场潜力大,电动化正处于加速阶段,大多数市场对新能源汽车的认可度都在不断提高。
在国内新能源产能逐渐释放的同时,长盈精密正进一步加快海外生产基地的投入和建设。除越南生产基地外,公司墨西哥合作工厂也已通过客户审核,并开始承接客户订单。后续公司将推进在欧洲的生产基地的落地,进一步提高全球化交货能力。随着公司国内外产能逐步释放,长盈精密在新能源领域市占率有望进一步提升。
展望未来,随着海外布局持续落地、技术创新、工艺创新持续推进以及AI带来新发展机遇,长盈精密业绩规模高增长可期。
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