对于此份一季报业绩,有不少业内人士表示超出市场预期,并结合对公司的了解,认为可能主要来自几个因素,一是北美市场补库存势头强势,二是南美市场复苏叠加渠道下沉,三是一季度汇率带来的贡献。整体而言,作为汽车零部件后市场的领军企业,冠盛股份近年来的业绩增长较为显著,并且无论是产品还是业务,均具有较好的成长性。
此外,公司在3月29日即发布了2023年年报,实现营业收入31.80亿元,同比增长8.12%,实现归母净利润2.84亿元,同比增长19.48%。同时,公司还公告了分红预案,拟向全体股东每10股派发现金红利6元(含税),合计拟派发现金红利1.02亿元(含税)。据Wind数据显示,在年报发布当日之后的3个交易日之内,公司股价区间上涨22.68%,其中4月1号和2号均录得2个涨停,大幅跑赢同期申万汽车零部件指数(801093.SI),代表了资本市场对公司经营业绩的肯定以及未来发展前景的信心。
汽车后市场基本盘稳固 新品类不断拓展助力盈利能力提升
公开资料显示,冠盛股份深耕汽车零部件后市场已有二十多年,主要产品包括等速万向节、传动轴总成、轮毂轴承单元、橡胶减振、转角模块等多个系列,产品远销欧洲、北美洲、南美洲、亚洲、大洋洲和非洲六大洲,其中欧洲占比最高。
受益于海外区域汽车后市场需求的稳定增长,公司的营收在近年来逐渐提升,2015年至2023年的复合增长率高达14.10%。且在经销模式方面,公司也在不断提高OBM(自有品牌)比例,根据2023年年报,公司自有品牌已占经销收入的44.72%。
更值得一提的是,为强化产品覆盖率这一核心竞争力,覆盖中长尾型号,提高公司经营业绩,公司不断持续开发市场空间大、价格弹性高、毛利率合适的新品类,新品类占营收比不断增长,且增长速度较快。根据2023年年报,转角模块(包含了减振、转向、悬挂等部件)产量同比增长11.47%,销量同比增长19.03%。目前新品类已经实现规模效益,部分毛利率较传统品类更高。未来,公司还将继续发挥选品优势和渠道优势,持续开发和扩充新品类,并覆盖50款更换率较高的汽车零部件。
携手东驰新能源入局固态电池赛道 开辟第二成长曲线
此前不久,冠盛股份发布公告拟与东驰新能源共同成立合资公司,以一代准固态动力电池、半固态储能电池的生产制造以及销售出口为主营业务,总投资规模约10.32亿元人民币,公司占股70%,主要负责投入建设运营资金。
对于冠盛股份携手国内顶尖机构入局固态电池赛道,有多位业内人士表示高度看好,一是因为目前固态电池相对于液态电池和半固态电池有着显著优势,且目前无论在技术研发还是在量产落地方面,都有着较好的边际改善迹象,未来借助公司已有成熟渠道和生产制造经验,叠加东驰新能源研发技术优势,双方的强强联合能够有效助力公司迈向新能源行业,开启第二成长曲线;二是合资公司一期项目主要针对海外户用储能市场,技术路径拥有高安全性及高循环次数等特征,可以有效解决当前海外储能的需求和痛点。此外,受益于政策推动和电价刺激,户用储能迎发展热潮,CESA预计,到2025年全球户用储能装机达122.2GWh,为固态电池的市场开拓奠定了坚实的基础。未来,公司还将持续推进产品创新升级,从户用储能扩展到工商业储能、大型储能等其他领域。
持续推动智慧供应链建设 数智化赋能降本增效
据公开资料,冠盛股份近年来持续打造全球智慧供应链,在海外120多个国家和地区建立了营销网络和成熟的海外本土化团队,在德国、美国、墨西哥、波兰均建立了子公司以及本土分销仓库,并在中国宁波、北美洲、拉丁美洲、欧洲设有多个形态的仓储基础设施。
此外,公司与全球供应链领域顶尖企业京东在大数据及仓储运营方面展开全面合作,赋能精准预测及智慧排产。同时,公司在宁波的中国供应链中心未来也将由京东运营管理,以整体提升供应链能力、建立显著的护城河。此外,公司加大硬件设施的投入,数智赋能打造冠盛智慧工厂,提升整体运营效率。未来,公司还将加强对技术、智能制造相关方面的人才投入,吸引外部优秀的国内外团队加入公司。
定期报告显示,数智化能够有效赋能公司的降本增效,2023年全年,公司净利率大幅增长至8.93%,较2022年末增长幅度高达0.84个百分点,盈利能力显著改善,2024年第一季度,公司净利率为8.75%,显著高于前2年同期水平。
作为出口型企业,展望未来,冠盛股份仍将持续夯实技术与制造、综合服务能力、全球营销网络均衡分布、地理区位、管理及生产经营等优势,延续并优化全体“走向市场、融入市场”GOTOMARKET 策略,上游与供应商形成战略协同,下游打造全球智慧供应链体系,持续提升各项核心能力,促进未来整体战略落地,将自身打造成全球汽车零部件行业的伟大公司和受人尊敬的百年企业。
免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。
