随着促消费政策持续发力，国内消费市场加速回暖，消费赛道上市公司引起投资人广泛关注。6月4日，野村东方国际证券及招商基金、华安基金、正心谷等机构投资人走进复星调研，走访大豫园片区、BFC外滩金融中心等上海热门商圈，实地了解复星国际旗下豫园股份、复星旅文、舍得酒业、复朗集团等消费产业发展情况，并就投资人普遍关心的问题深入交流。
去年以来，中国内需消费加速进入复苏周期，复星国际作为创新驱动的全球家庭消费产业集团，持续发力消费赛道，把稳定的盈利增长作为核心运营目标，市值修复伴随业绩表现重回上升通道。
调研中，投资人实地走访了老庙豫园店，切身感受黄金珠宝消费热情，以及豫园股份旗下消费品牌高度客户认可及消费粘性。豫园股份相关负责人介绍，2023年豫园股份旗下珠宝时尚业务收入达367.3亿元，同比增长11.1%。2024年一季度，投资需求、消费需求、节假日送礼需求共振，以老庙、亚一等品牌为代表的珠宝板块呈现双位数正增长，业绩确定性进一步夯实。
复星旅文是复星国际旗下消费赛道另一旗舰平台，拥有Club Med地中海俱乐部、三亚亚特兰蒂斯等优质资产。调研中，复星旅文相关负责人介绍，从全球看，2023年是Club Med创纪录的一年，实现营业额151.2亿元，较2022年增长19%，并达到2019年的118%。三亚亚特兰蒂斯的复苏增势同样强劲，2023年全年营业额16.8亿元，同比增长91%；经调整EBITDA增长158%；平均入住率达82%。进入2024年一季度，复星旅文核心业务增长保持强劲，季内实现旅游运营营业额71.58亿元，同比增长15.8%，其中Club Med为60.82亿元，同比增长15.2%；公司归属于股东的净利润同比持续提升，未来有望继续稳固优势，推动全球业务持续增长。
目前，三亚亚特兰蒂斯已成为国内旅游消费的标杆性项目，常年入住率保持行业“天花板”地位，投资人关注其未来是否还能打造新的增长极。对此，复星旅文相关负责人表示，一方面基于MICE业务夯实，未来入住率仍有进一步提升空间，另一方面水族馆、水世界、餐饮服务、演艺演出等非房收入比重持续提升，未来空间巨大。
舍得酒业、复朗集团表现同样亮眼。舍得酒业2023年营收净利实现双增，营业收入70.81亿元，同比增长16.93%，归母净利润17.71亿元，同比增长5.09%。值得一提的是，舍得酒业在稳步拓展国内市场的同时，正加速“出海”，2023年海外营收同比增长达86.94%，已进入31个国家和地区，完成45家免税店布局。聚焦奢侈品时尚消费的复朗集团2023年全年各区域业绩保持稳健，盈利能力稳步提升，集团亚太区业务增长8%。
近期，伴随港股回暖大势，复星国际股价持续拉升。6月3日，交易期间股价保持高位，盘中最高涨幅超15%，收涨13.01%，单日涨幅创过去2年新高，单日成交金额创近1年新高。
投资人注意到，国际评级机构标普近日发表报告，维持对复星国际长期发行人及发行信用评级，展望“稳定”。标普指出，过去一年里复星的信用质量进一步稳定，预计这一趋势将持续下去，同时预计复星投资组合的资产质量将在未来6至12个月内保持大致稳定，稳健的信用状况将抵消房地产行业低迷等宏观环境和行业不利因素的影响。
对此，方正证券6月3日发布点评报告，认为复星债务水平、融资渠道、资产质量均向好，维持“推荐”评级，上调复星国际目标价至7.0港元。开源证券6月4日也发布报告，维持复星国际“买入”评级。
分析人士表示，伴随信用质量、资产质量持续提升，以及核心产业聚焦发力，复星有望实现从融资畅通，到业绩提升，再到市值修复的强劲正循环。
