四月收官之际,国泰海通证券最新一期的《三年、五年、十年综合系列基金评级》榜单正式公布。榜单显示,凭借在固收领域的雄厚管理实力和中长期突出的业绩表现,天弘基金一举获评五年期、十年期债券投资能力双五星评级,而全行业200家资管公司中仅有四家基金公司获此殊荣。此外,天弘旗下还有21只固收类基金获得各期限五星评级,高评数量较上一期增加了4只,展现出固收大厂蒸蒸日上的深厚底蕴。
创新高:21只债基打榜五星
具体来看,这21只固收基金(不同份额合并计算),覆盖了债券指数、短债、中长债、一级债、二级债、偏债混合等不同类型,既有刚刚成立满三年的新秀债基,又有成立十年之上的老牌旗舰产品,基金经理则覆盖了老、中、青三代基金经理,整体呈现出百花齐放、硕果累累的繁荣局面。
其中,在纯债领域,天弘固收战队业绩斐然,共有天弘弘利A、天弘京津冀主题、天弘信利A、天弘优选A、天弘同利C、天弘季季兴A、天弘庆享A、天弘弘择短债A、天弘增利A等16只产品获得国泰海通证券不同期限的五星评级。值得关注的是,由刘洋、尹粒宇、刘嗣兴共同管理的天弘弘利A采用信用策略,操作灵活,在几轮债市回调中能够较快调整仓位,有效控制住了回撤。凭借其优异的长跑和回撤控制能力,该基金获得了海通证券三年期、五年期、十年期大满贯评级。另一只绩优债基——天弘优选A定位纯利率债策略,专注把握利率债机会,风格稳健,自2018年-2024年连续7个自然年度,年年正收益。据银河证券数据,截至4月25日,该基金过去一年、两年、三年、五年业绩在利率债纯债债券型基金(A类)中分别排名10/66、5/41、5/35和3/16,获国泰海通证券三年、五年期双五星评级。
表:天弘基金16只纯债基金上榜五星评级
数据来源:海通证券,评级计算日期截至2025年4月25日
此外,天弘中债1-3年国开债A、天弘中债1-5年政策金融债A两只债券指数基金在跟踪误差、信息比率、相对基准的最大回撤率、基金经理稳定性等指标上,表现出色,获得了海通证券三年期五星工具评级。
在“固收+”领域,天弘通利A、天弘价值精选A、天弘增益回报A、天弘永利债券B、天弘安康颐养A纷纷上榜,覆盖了低波、中波、高弹性三类“固收+”基金。这其中,天弘通利、天弘永利、天弘安康颐养三只基金都是天弘固收基金中的旗舰产品,也是常年登榜各大机构五星评级的常青树。以天弘通利A为例,该基金自2014年成立以来,已连续10年年年正收益,截至4月25日,在银河证券分类的灵活策略绝对收益目标基金(A类)中,近一年、两年、三年、五年业绩均位居同类前列(具体排名分别为30/109、3/109、1/109和5/108),获得国泰海通证券三年、五年、十年期五星评级。
表:天弘基金5只“固收+”基金上榜五星评级
数据来源:海通证券,评级计算日期截至2025年4月25日
实力强:固收大厂积淀深厚
星光熠熠的背后是天弘基金作为业内一线固收大厂的多年积淀。自2008年成立旗下首只二级债基天弘永利债券至今,天弘基金已在固收赛道积累了逾17年的丰富管理经验,建立了货基、短债、中长债、债券指数、一级债、二级债、偏债混等七大固收赛道全品类覆盖的完备产品线,能够为客户提供一站式稳健投资解决方案。
尤其是近6年来,天弘固收团队实现了快速发展,非货固收管理规模从2018年底的近200亿快速增长到今年一季度末的超2300亿元,团队成员也发展到70余人。无论是资产规模还是团队成员数量,都是属于行业第一梯队水准。天弘整个大固收体系的组织架构目前由固定收益部、混合资产部、宏观研究部、信用研究部、中央交易室固收组共同组成,团队成员背景多元、分工精细,皆有各自擅长的领域并持续深耕,同时又注重团队间的密切合作。
如宏观研究驱动派尹粒宇对宏观经济和货币政策的研究较为深入和完善,有显著超越市场平均水平的认知,同时对市场情绪和结构也有着较好的把握。中短周期洞见者赵鼎龙擅长通过机构行为跟踪分析,把握市场主要矛盾,是天弘五周期模型的重要推动者。其量化技术特长,有助于高频刻画情绪周期中的变量研究。债券择时交易能手刘洋擅长从宏观经济运行和宏观政策驱动逻辑视角理解债券市场主线,把握利率债供给情况,对整个金融体系有较好的理解。货币政策专家柴文婷长期专注于货币政策研究,擅长从一手资料出发捕捉政策细节的边际变化,善于捕捉货币政策预期差。同样擅长宏观政策判断的刘嗣兴研究视野宽广,日常对宏观经济和政策关注较多,有较好的全局观。市场微观结构研究专家彭玮券商交易员出身,对短期情绪变动和市场仓位变动有着很强的敏感性,擅长通过研究各类机构的定价机制、风格,形成对债券市场状态刻画、估值系统构建,从而进一步判断市场未来的方向和幅度。
展望未来,天弘基金多位固收基金经理表示继续看好2025年的债市投资机遇。如天弘基金刘洋、彭玮认为,二季度,市场主要矛盾将切换至基本面和外围市场。年初以来较为乐观的市场预期将在二季度面临考验。因此对债市而言,应该是机会大于风险。张馨元、刘嗣兴预判,股市的结构性和央行对利率市场的指导最极端的时间大概率已经过去,后续股债配合的效果大概率有所恢复,资产配置也可以逐渐回归正轨。姜晓丽则表示,二季度宏观环境仍然存在不确定性,央行态度重回偏呵护的状态。纯债部分会积极通过票息+策略的模式争取增强收益。
风险提示:观点仅供参考,不构成任何投资建议。指数基金存在跟踪误差,指数的历史业绩不代表产品未来业绩表现。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险,投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。
注:海通证券基金及公司评级数据截至2025年4月25日。“固收+”基金,是指基金组合中,权益资产比例在10%至30%之间的基金产品,通过主投固定收益资产追求基础收益,同时精选权益资产或通过进攻型策略增厚收益,实现“稳中有进”的投资目标。天弘基金固收+产品包括:较低风险产品和中风险产品,前者包括天弘永利债券、天弘安康颐养、天弘招添利、天弘安康颐丰一年持有、天弘安康颐利、天弘安盈一年持有、天弘永利优享、天弘永利优佳、天弘安康颐和、天弘宁弘六个月持有、天弘丰利等,后者包括天弘债券型发起式、天弘增强回报、天弘安康颐享12个月持有、天弘多元增利、天弘稳利定期开放、天弘荣创一年持有、天弘多利一年定开、天弘惠利、天弘益新等。此外,天弘高弹性债基包括天弘添利、天弘弘新、天弘弘丰增强回报、天弘多元收益等。
天弘通利混合基金成立于2014年3月14日,A类份额近十年基金业绩及基准表现为:2015年(7.99%/4.05%)、2016年(4.35%/3.29%)、2017年(5.76%/3.18%)、2018年(1.42%/3.08%)、2019年(10.50%/2.99%)、2020年(16.31%/2.91%)、2021年(6.30%/2.82%)、2022年(7.14%/2.74%)、2023年(2.99%/2.67%)、2024年(20.50%/3.59%),历任基金经理为王昌俊(2018.11.21-2020.2.7)、钱文成(2014.5.29-2020.6.24)、贺剑(2020.7.17-2021.9.11)、张寓(2020.7.1-2021.12.1)、任明(2022.7.29-2024.10.24)、姜晓丽(2023.11.13至今)、金梦(2021.9.18至今)。
天弘优选债券型证券投资基金成立于2017年09月26日, A类份额成立以来近7个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2018年7.25%(3.38%)、2019年3.21%(2.50%)、2020年2.83%(-0.12%)、2021年4.34%(1.66%)、2022年2.42%(-0.01%)、2023年3.14%(0.97%)、2024年9.59%(3.15%)业绩数据来源于基金定期报告.天弘优选债券型证券投资基金历任基金经理:陈钢(2017年09月26日~2018年12月11日)、刘洋(2017年10月28日~至今)。天弘优选债券型证券投资基金根据侧袋机制指引及相关配套规则的要求,于2021年调整过基金投资策略,具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件.
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