3月7日晚间，安东油田服务（3337.HK）发布正面盈利预告。预计2022年全年实现权益持有人应占利润达到约2.7亿元（人民币，下同）至3.2亿元，同比大幅增长2.7倍至3.4倍。此前，有光大证券（2022年8月30日）预测，2022年安东油田服务有望实现净利润同比增长135.6%至约1.7亿元，本次安东业绩预告远超市场预期。
根据公告显示，本次增长主要由于：（1）2022年全球油气供给紧张，上游油公司加大产能建设，行业形势好转；（2）公司海外市场此前受疫情影响暂停施工的项目全面复工，利润贡献上升；（3）公司持续优化财务管理，通过实施阿米巴经营、OKR工作法等，经营、管理效率持续提升；（4）公司持续进行主动的债务管理，以降低整体财务成本，2022年视债券市场情况，从二级市场主动回购部分2022年到期债券，获得部分回购收益。
全面业务升级，成功穿越行业周期
近年来，公司持续进行业务结构优化。基于油藏地质研究发展传统业务，重点发展具有高附加值的化学材料类和工具类业务，不再做设备投资。重点发展轻资产新业务，其油田管理业务采用资产管理+酒店管理+物业管理模式，属于全球首创。另外，公司的检测业务布局双碳检测和数字化转型，发展前景广阔；资产租赁打造油气资产共享平台，实现平台共享，成本最优。
从本次公告来看，安东已经实现从传统的油田服务公司成功转型，业务范围从地下的钻完采工程扩展到地面的厂站运维、油田管理，从油气开发上游的勘探开发扩展到中游的天然气处理和运移，拥有更加宽广的赛道，更多的市场机会和更大的发展空间。
订单方面，2022Q4，公司新增订单约9.76亿元，较去年同期增加3.6%。截至2022年底，安东油田服务累计在手订单约86.10亿元，充分保障未来业绩增长，成功穿越行业周期。
值得一提的是，安东正在积极筹划子公司通奥检测A股分拆上市，据此前公司公布的信息显示，目前已经引进宝钢、建行及南昌市政等国资背景战投，1.98亿元对应15.23%股权，即以引战的折扣价格，估值已超过母公司，待推进上市，将进一步优化资本结构。
利好叠加！全新“安东”待重估
市场消息显示，3月7日港股油气生产商板块持续走强。截至收盘时，中国海油涨5.87%，中国石油涨2.36%，石化油服涨3.21%,中海油田服务涨2.74%，其中安东油田服务涨4.35%，盘中更是一度涨近9%。
纵观2022年，由于受到俄乌冲突、美国页岩气增长放缓以及生产投资乏力的打击，全球原油的供应无法跟上。在目前供应紧张的背景下，需求的提振(尤其是中国重新放开后)使得高盛集团、跨国能源和商品贸易公司Vitol Group等相当多机构都预测，2023年晚些时候油价将回升至每桶100美元。
随着油气上游市场的复苏，油服公司业绩明显好转，国际油服公司斯伦贝谢、哈里伯顿均已实现收入增长，扭亏为盈，市值同步大增，其中斯伦贝谢的市值从2020Q1的低点198.4亿美元暴涨接近4倍至2022Q4的772.8亿美元，哈利伯顿的市值从2020Q1的低点67亿美元暴涨5倍以上至2022Q4的365.1亿美元。而港股油服公司的估值仍处在低位。
港股当前处于震荡整理行情，观望情绪较浓。市场担忧经济复苏进程，未来行情将重点考验企业真实经济复苏水平。最简明直观的看，实现业绩大幅提升、且基本面全面革新企业非常稀缺。目前，全新安东战略具备多个增长点，不乏轻资产、弱周期、持续性强的盈利业务。叠加子公司单独A股上市潜力，安东油田服务有望迎来估值重塑机会。
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