2023年渐入尾声，伴随下半年一系列政策“组合拳”出台，近期行情逐渐回暖，中央汇金等各路资金也持续进场，A股各个领域积极因素正在积累。展望2024年，市场将迎来怎样的机遇和挑战？大类资产配置的主线应该如何把握？11月17日，迎接中国资产修复——2024指数大类资产配置暨富国基金“一起投”11月专场策略会圆满落幕。
公开资料显示，此次策略会嘉宾阵容强大，天风证券首席策略分析师刘晨明、中金公司首席海外策略分析师刘刚、富国中证医药50ETF联接基金经理牛志冬、智能汽车ETF基金经理张圣贤、富国基金量化投资部基金经理曹璐迪悉数出席。
策略会上半场由4个主题演讲组成，与会嘉宾刘刚、刘晨明、牛志冬、曹璐迪分别从海外、策略、医药、黄金四个角度带来了对于市场的分析；下半场圆桌论坛讨论环节，由富国基金资深策略分析师杨帆担任主持人，和四位嘉宾一同探讨2024年值得关注的投资脉络和驱动因素。本次策略会以线下会议+线上直播形式开展，近30家平台同步直播，备受市场关注。
从海外、策略、医药、黄金四个角度分析当下市场
策略会上半场主题演讲环节，刘刚在分析中美股市时表示，展望2024年，信用周期走向仍是判断中美周期方向的关键，美国信用周期走向收缩确定性较高，中国信用周期开启依赖中央政府加杠杆。
刘晨明在分析三类资产投资价值时指出，决定顺周期资产运行趋势的核心是经济基本面；如果经济中枢下台阶，深度价值策略将具备长期配置意义；针对经历“双杀”且未来可能出现产业拐点的方向，刘晨明建议关注半导体、创新药及产业链、锂电中游配置机会。
谈及医药板块投资价值，牛志冬表示，从2016年以来的数据来看，医药板块与美债利率有较强的负相关性，伴随美联储加息进入尾声，美债利率有望趋势性下行，医药板块或将系统性受益，叠加板块业绩仍具备较强韧性，最坏的时刻或许已经过去。
对于今年以来表现亮眼的上海金的投资价值，曹璐迪从美国经济、美国通胀预期、加息概率、供给等多个因素分析了影响金价的因素。对于投资者来说，黄金主题ETF具备实物支撑、门槛较低、T+0交易等优点，或为有意布局上海金的投资者的较佳选择。
大类资产配置需关注美债利率等核心变量
策略会下半场圆桌讨论环节，富国基金资深策略分析师杨帆携手券商首席和富国量化投资部基金经理们，对更具体的投资机会与主线展开了探讨。
针对影响2024年大类资产走势的核心变量，刘晨明表示，最核心的变量是基本面，其次是美债利率，明年两者对于A股的影响都有望改善。牛志冬同样认为应关注美债利率，从外资流入以及估值修复的角度来看，美债利率下行对于A股的影响大多正向。张圣贤指出，和今年相比，明年美元可能走弱，人民币走强，外资有望迎来流入。曹璐迪认为应关注中美两国的财政力度和风险偏好。
从资产配置角度出发，刘晨明表示2024年最值得关注的资产是A股的科创板以及沪深300等经济强相关品种；牛志冬较为关注A股和大宗商品；张圣贤从经济复苏、美联储降息、国内利率提升三大逻辑出发，认为股票、黄金和债券值得关注。曹璐迪表示，港股最值得关注，其次是A股和黄金。
针对2024年具体关注的行业，刘晨明偏好半导体消费电子产业链、CXO创新药产业链、新能源车和智能化；牛志冬认为应关注创新药、智能汽车、芯片；张圣贤较为看好智能汽车、电子和煤炭；曹璐迪则表示关注芯片、智能汽车和医药这三个行业的投资价值。
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