12月6日，由东方红资产管理和北京大学国民经济研究中心联合主办的第四届“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”第四期活动顺利开展，吸引了上百名校内外嘉宾、师生参与线上授课互动。
本期研讨会以资产配置为主题，从经验分析、产业结构、经济发展等多角度展开。东方红资产管理首席财富管理师何国亮，新供给经济学50人论坛成员、中国金融学会绿色金融专委会副秘书长金海年，北京大学汇丰商学院风险管理与保险研究中心主任、博导雎岚依次进行主题分享。会议由北京大学国民经济研究中心兼职研究员邵宇佳主持。
东方红资产管理首席财富管理师何国亮就资产配置经验分析与思考进行分享，他认为资产配置首先是一种思想，而不限于分散配置的形式，即通过分散的方式使得资产在不同风险因子、不同策略、不同风格之间达到均衡状态。经济和市场发展存在周期，很难被精确预测，而不同周期下各类资产的收益表现差异很大，资产配置可以减少组合波动，获取合理的预期回报。何国亮表示，高收益、高流动性、低波动存在“不可能三角”，资产配置实际上是在做好KYC（了解投资者的过去、现在、未来）的条件下，在这三要素之间进行比较与平衡。在此基础上，何国亮进一步分享了资产配置中的战略和战术。其中战略资产配置负责定大方向，通过选取合适的资产配置模型，分析测算各大类资产的风险收益特征，选取大类资产种类和中枢配置比例。而战术资产配置负责捕捉机会，通过识别市场机遇变化或大类资产相对价值变化，调整各大类资产的配置比例，以便及时抓住投资机会。每个人从当下就可以开始资产配置实践，在实践中提升认识水平。
新供给经济学50人论坛成员、中国金融学会绿色金融专委会副秘书长金海年从产业结构变化的角度分析当下的资产配置。在他看来，不同需求主体的资金来源和资产配置特点各异，不能盲目追求收益，控制风险非常重要，可以通过在区域、行业、品种、周期、流动性等方面进行资产配置和风险对冲。经过多年的高速发展，国内很多行业已经进入新阶段，产业结构发生重大调整。回顾二十多年大类资产的收益表现，金海年表示，无论中国还是欧美等发达国家，行业发展并不是简单的周期往复，所有行业都存在一定的时代特征。他认为，我国在人口与城镇化、消费结构点、绿色发展、市场经济体制改革、全球化、科技革命、外生危机冲击等方面即将迎来拐点，产业结构将迎来重大变化。从技术可行性、经济可行性和商业可行性多维度，金海年展望了我们可能面临的科技拐点：在衣食住行、生命健康、信息交互、生产和金融、能源和材料等方面，全方位的产业革命可能正在路上，未来的技术创新有望彻底颠覆我们现有的生活习惯。
北京大学汇丰商学院风险管理与保险研究中心主任、博导雎岚从中国经济发展趋势探讨了构建家庭资产配置中底层资产的现实路径。随着我国人均GDP超过1万美元，我们将迎来个人资产从实物资产向金融资产转变的大趋势。雎岚认为，相比美国、西欧等发达市场，我国家庭财富在金融资产方面配置比例不高，预计存在较大提升空间。从需求侧—消费、投资、出口，以及供给侧—资本、技术、人口角度出发，雎岚深入分析了宏观经济发展趋势与变化，她指出保险在未来存在广阔的发展空间。从养老金体系来看，随着我国人口老龄化、少子化时代来临，当前三大支柱发展不平衡的问题较为突出。第一支柱面临压力，第二支柱覆盖面较低，而第三支柱发展潜力巨大。保险即通过支付确定的保费将未来的不确定性转移给保险公司，在当前经济和社会发展背景下，是家庭资产配置中不可或缺的底层资产。最后，雎岚分享了保险配置的总体原则和具体的配置策略。
沙龙尾声，参会听众与嘉宾们就资产配置方法、家庭资产配置趋势、产业发展机遇等话题进行充分交流，现场气氛热烈。
自2017年开展至今，“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”深受在校师生以及社会各界的金融爱好者支持，成为支持社会公众提高经济学素养、解读重大金融时事热点和宏观经济政策的桥梁。作为行业领先的资产管理公司与国内顶尖学府研究所在学术与业界的联合，希望本届沙龙活动能为国内外顶尖学府的专家学者与活跃在经济、金融领域一线的专家型实务工作者搭建专业的交流平台，促进经济理论与实践的共同发展。
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