核心摘要：在一季度财报交出亮眼成绩后，工业富联“A股AI总龙头”的标签显然已经进一步获得了市场的认可。
AI产业爆发的最大获益者？
工业富联2024年第一季度的财报远超市场预期，营收1186.88亿元，同比增长12.09%；归属于上市公司股东的净利润41.85亿元，同比大增33.77%，扣非净利润42.72亿元，同比大增33.22%。基本每股收益升至0.21元，创下同期新高。而更加让市场沸腾的是工业富联AI业务的强劲增速。其中，AI服务器收入同比增长近两倍，环比呈现近双位数比率增长。此外，生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。
显然，工业富联没有辜负投资者对其AI业务快速成长的期望。面对生成式AI的加速迭代，市场普遍认为AI服务器所引领的算力升级已成为关键一环。据研究机构DIGITIMES预计，今年高端AI服务器供需仍将有20%~30%的落差。中信建投研报也指出，全球AI服务器市场规模未来3年将保持高速增长，市场规模分别为395、890、1601亿美元，对应增速96%、125%、80%。
早在2017年便与英伟达合作推出全球首台AI服务器HGX1的工业富联自然不会放过如此机遇。年报显示，2023年工业富联的AI服务器出货量节节攀升，营收同比实现双位数高增长，已成为新的增长引擎。同时，AI服务器占云计算收入比例提高至约三成，助推公司云计算业务的毛利率自上市后首次突破5%。
值得一提的是，工业富联的AI服务器技术也得到全球云服务商客户的认可。作为英伟达、微软、亚马逊、戴尔等知名企业的主力供应商，公司在AI服务器市场的份额持续增长。据中信证券推测，工业富联在亚马逊服务器供应商中的份额超过50%，在微软服务器供应商中的份额可达30%。
技术布局超前，AI算力赛道唯一真龙？
一众客户中，工业富联与AI明星股--英伟达之间的合作被市场尤为关注。在年初举行的2024 GTC大会上，工业富联展出与英伟达合作开发的新一代AI服务器，显示出极强的技术先发优势。
作为人工智能时代最大的宠儿，凭借三芯（GPU、CPU、DPU）与Infiniband等在AI领域技术领先性，以及正在开拓的ASIC与软件业务，英伟达的芯片与网络设备有望维持过半的份额，当前英伟达在AI芯片行业的占比大约70-80%。
根据此前媒体报道，当前工业富联从产品开发、GPU模组和基板的供应、到整个板卡的供应、服务器组装，包括供应链管理、AI技术赋能、数据训练和价值再造等，公司都是英伟达在全球唯一一个可以覆盖服务器全产业链的供应商。
可以看出，工业富联通过超前领先的技术布局，已经成功卡住AI算力赛道的优势生态位，目前AI领域算力需求的井喷现象虽仍在持续，公司后续的业绩成长动能强劲。不少机构发布研报表示，超预期的业绩显示，工业富联AI业绩正在加速释放，持续看好公司在AI领域的核心卡位和业绩弹性释放。
此外，工业富联也将AI引入公司智造体系，围绕AI+机器人这一主轴加速布局未来智造，这也是同样值得市场高度关注的方向，要知道，工业富联当前在AI领域所获得的成就背后，是其强大的智造能力，这也是保证其在未来竞争中始终站稳C位的核心优势。
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