对于“多层次”的中国金融市场，除了为大众所熟知的公开市场外，私募股权市场也发挥着关键的作用。截至2023年底，我国登记备案的私募股权投资基金和创业投资基金管理总计规模为14.33万亿元，已经达到同年GDP的11.37%。（来源：中国证券投资基金业协会，截至：2023/12/31）
再回首，私募股权随着中国改革开放的深化而不断成长，并推动了科技创新和人民更美好的生活。施罗德资本也正是在这场共耕之旅中，与中国市场相互成就。在施罗德投资集团中国事务主席吴思田（Sebastian Wood）看来，施罗德对中国市场的定位一直非常明确，“未来中国市场仍然是我们发展战略的重要组成部分，我们认为中国市场是一个值得长期和耐心耕耘的市场。”
步入不惑，中国私募股权市场从始到盛
时至今日，中国已经成为全球第二大的私募股权市场。回看往昔，自1985年国家多部委联合设立中国新技术创业投资公司以来，中国私募股权投资行业由此拉开序幕；2006年后随着全球化进入快车道，《新合伙企业法》通过，这也使得国际PE基金普遍采用的有限合伙组织形式得以实现。自1998年首次在中国投资私募股权之后，施罗德资本于2008年即设立北京办公室，国际平台结合中国当地私募股权投资专家，决心深耕前景广阔的中国私募股权市场。
2010年前后智能手机的大量普及带来了移动互联网的兴起。2015年“大众创业、万众创新”的理念开始引领潮流，为创新驱动型增长注入了新动力。在这样的背景下，私募股权市场在中国迎来了爆发式增长，为企业和投资机构都提供了前所未有的机遇。
2013年至2017年，中国私募股权投资规模经历了显著的增长，规模扩大了6倍。这一时期，大量资金进入了当时中国最具前景的初创型企业，时代浪潮之下，施罗德资本凭借先发优势所构建的生态体系，全球平台所带来的国际化视野，叠加在地团队对市场的洞察力，在激烈的竞争中脱颖而出，成为行业翘楚。
从长期投资回报的角度来分析，施罗德资本在中国私募股权领域的投资表现成绩优异。这不仅凸显了施罗德资本的投资策略和执行能力，也充分证明了私募股权投资在长期投资中所带来的显著优势和有效性。
大浪淘沙，为何时代选择了施罗德资本？这要从背后的三大优势说起：
1.投资中国经验丰富：施罗德资本私募股权策略的投资范围涵盖基金投资、S交易、跟投或直接投资。在基金投资方面，施罗德资本凭借在中国市场上超过25年的长期沉淀，形成了覆盖面广、质量高的基金生态体系，其中不少施罗德资本早期参与设立和孵化的私募股权基金已经成长为行业头部基金。
作为中国市场早期和成长期美元基金最大的出资人之一，施罗德资本有着广泛的基金管理人网络，最直接的优势就是所投基金提供的独家交易机会，包括跟投/直投以及S交易，加之施罗德资本是其大多数所投基金的顾问委员会成员，得以持续拥有影响力，确保项目的平稳发展。
2.双币种资产配置策略：凭借外资“桥梁”作用和对中国市场积极主动的长期探索，施罗德资本也是中国私募股权行业极少数同时配置美元、人民币资产的组合基金投资机构。跨市场互补，带来了全面的资源和信息获取。2019年以来，施罗德资本发掘人民币私募股权市场的活力，开始通过QFLP的方式，配置中国人民币市场。施罗德资本研究发现，由于美元、人民币私募股权投资在早期和成长期标的重合率低，两者组合可以进一步分散投资风险，更好地寻找超额收益机会。
早在2020年初，施罗德资本便已完成中国证券投资基金业协会（AMAC）私募基金管理人资质登记，并在同年发行了第一只QFLP私募股权基金，这也象征着施罗德资本在中国市场的发展深度更进一步。截至2024年，施罗德资本在中国在管六只QFLP私募股权基金，策略涵盖基金投资、S交易、与跟投/直投。
中国的改革开放是一段传奇的历程，私募股权投资不仅仅是将海外的资金引入，同时也是将这段传奇故事述之四海的过程。在过去25年间，施罗德资本一直积极的向海外介绍中国市场的发展与前景，带领越来越多的美元投资人进入中国。
在中国策略方面，施罗德资本私募股权中国区主管钱军认为，投资中国的私募股权市场，有三个关键成功要素：首先，应该在行业发展的初期配置中国市场，一方面可以将海外的最佳实践带到中国，帮助中国私募股权行业变得更加机构化，同时也可以通过参与设立和孵化基金，构建生态体系，分享成长红利；其次，需要建立本土团队，将全球的视野和中国市场的洞察力结合起来；第三，应该提前布局中国市场上的范式转换，尤其是人民币市场统治地位的形成。
3.施罗德资本：遍布全球，专注专业：透视施罗德资本背后遍布全球的专业投资团队，我们看到的是：300+位投资专家，750位在全球专注支持私募资产的员工，超过940亿美元的管理规模，在欧洲、美国、亚洲的主要市场覆盖直接投资、基金投资、S交易、联合投资等各类策略。（来源：施罗德资本，资产管理规模截至：2023/12）
在投资理念上，施罗德资本始终相信中国市场长期稳健的基本面是经济持续增长的基石，并坚持以“可持续”理念为投资中国赋能，从而实现长期稳定的业绩，施罗德资本坚信：正确的价值观才是长期成功的根本。
展望未来，施罗德资本看好中国市场的三大主题
1.消费：消费是中国经济增长的核心，政策端将其视为当下经济增长的突破方向，随着新千禧一代的崛起，个性化的需求将推动消费行业的变革，高质量本土化品牌迎来发展机遇。
2.中小企业：中小企业是“稳增长”的关键， 政策端也将其与“创新”、“就业”、“民生”等直接挂钩，在全球产业链中，中国在数字化、智能化等领域具有显著的比较优势，这些优势将会成为“新质生产力”的重要内容。
3.科技创新与进口替代：科技创新是中国政策的焦点，近年来科研投入显著增加，基础研发经费位居全球第二。在国家2035年远景目标纲要中，科技将成中国长期主线。随着国内企业竞争力的提升，尤其是在医疗器械、新能源等领域的高速发展，我们有理由相信，中国企业以更优质创新的产品和服务不断替代国际品牌的市场份额。
立足于2024年这个时点，我们或许正在面临前所未有的机遇与挑战，施罗德投资对中国市场的韧性和活力保持信心。中国拥有全球最大的市场、最多的中等收入群体、最密集的科学技术人才以及长远、踏实的经济发展政策导向，这些都是持续驱动施罗德资本深耕中国市场的坚实基础。
吴思田表示，施罗德对于在中国市场的发展充满信心。我们将以专业和务实的态度，坚定不移地推进在中国市场的发展规划。我们相信，通过与中国市场的紧密合作和共同成长，施罗德将为中国投资者提供更优质的服务。
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