6月28日，瑞昌国际披露招股章程，正式启动发行工作。公司预期定价日为7月8日，预计于7月10日上市，股份代号为“1334”，第一上海独家保荐。
全球发售方面，发行比例约为25%，发行后总市值区间5.25亿-6.95亿港元。不回拨的情况下，按发行中间价1.22港元计，全球发售总募资额约1.53亿港元，其中国配约1.37亿港元，公开发售约1525万港元。
据捷利交易宝的新股孖展数据，截至招股首日16点47分，瑞昌国际控股的孖展总额达到2012万港元，公开认购倍数近1.15倍，发行首日即超额完成募集，单日市场募集排名第二。
三家基石投资者，认购占比37.9%
瑞昌国际是一家位于中国的石油炼制及石化设备供应商，已经在多个细分行业取得领先的竞争地位。
按2023年总收益计算，瑞昌国际是中国石化炼制及石化运营的第三大催化裂化设备制造商，市场份额约为7.6%；同时也是中国石油炼制及石化运营的第二大硫回收设备及挥发性有机化合物焚烧设备制造商，市场份额约为3.4% 。
与此同时，瑞昌国际还是业内少数兼具工程设计及制造能力的设备供应商，参与并协助起草业内若干国家行业标准和规范，旗下多家全资子公司荣获“上海市专精特新企业”、“专精特新小巨人企业”称号。
目前，瑞昌国际已与华中科技大、西安交大等高校、企业、机构等建立合作和研发中心。截至2024年6月21日，瑞昌国际在中国拥有（包括共同拥有）219项注册专利，包括163项实用新型专利，53项发明专利及3项外观设计专利，以及4项国际专利。
招股书显示，瑞昌国际在中国河南省洛阳市营运两处生产设施，总建筑面积约为20807.4平方米。为了把握海外客户对石油炼制及石化设备日益增长的市场需求，公司还租用一个位于中国江苏省泰州市建筑面积为7400平方米的生产基地。
值得一提的是，瑞昌国际与基石投资者黄山建投私募基金管理有限公司(黄山建投)、黄山市诚合新业股权投资合伙企业(有限合伙)(黄山市诚合新业)及Emsdom Limited(Emsdom)订立基石投资协议。
瑞昌国际在全球共发售125，000，000股，三家基石投资者共认购约5780万港元股份，按每股招股价1.05港元至1.39港元的中间价计算，约占发售股份的37.9%。其中两家为国资背景的黄山建投和黄山市诚合新业分别认购3000万港元、2000万港元。此外，张新宇先生通过Emsdom认购100万美元。
以此来看，三家基石投资者认购合计占比高达37.9%，这在小市值规模的新股中实属少见。
业绩高速增长，近三年净利增长超3倍
目前，瑞昌国际已与中国众多知名业内客户建立并维持稳定的业务关系，其中包括中国三家最大的石油炼制及石化集团的附属公司及分公司，以及中国业内一家最大的EPC(工程、采购及建筑)承包商，有着长达14年的合作关系。
近年来，客户对公司的产品需求不断增加，推动企业的营收、净利高速增长。
招股书显示，瑞昌国际2023年实现营收5.44亿元，复合增长率达到48.11%；净利润实现0.55亿，复合增长率达到104.16%。
2021年到2023年，公司近三年毛利润从0.7亿增长至1.91亿，净利润从0.18亿增长到0.67亿元其中，毛利率从28.58%增至35.2%；净利率从5.34%增至10.15%。
瑞昌国际此次IPO所募集资金约90.5%主要用于增加产能及研发实力，以扩充营运规模及增强设计和研发能力。
具体来看，所得款项净额约73.0%，将用作为建设新生产设施提供部分资金；约17.5%将用于聘请及扩充研发团队、采购研发用途的机械、设备及与大学机构展开合作研发项目；约9.5%将用作一般营运资金及一般企业用途。
除了扩产能之外，瑞昌国际还将发展重心放在海外市场建设上。
公开资料显示，瑞昌国际已在中国香港、加拿大、巴西设立海外办事处，未来还将开拓巴西、土耳其等地区的业务。招股书披露，2023年瑞昌国际已确认海外收益占公司同期总收益在10%以上。
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