11月7日，沪深两市震荡上行，消费板块涨幅居前。截至11点5分，消费ETF南方(159689.SZ)涨3.96%，金龙鱼涨8.10%。
细分板块来看，白酒方面，中信建投证券指出，白酒消费需求的持续弱复苏，行业进入新一轮调整期，三季度白酒企业业绩增速出现较大幅度的回落，且分化进一步加剧。整体上看，高端龙头韧性强均能维持增长，次高端酒企或区域龙头仅强品牌、强动销者表现较好。乳品方面，2024年前三季度乳制品板块（不含港股）总营收达1410亿元，同比增长-7.78%，其中单Q3同比增长-6.3%。三季度，乳制品市场需求延续了年初以来较弱的态势。整体来看，经济刺激提振预期，消费龙头价值有待重估。由于年初以来行业景气度偏弱，加之业绩增速的回落，消费板块估值持续回落，即使9月反弹整体估值水平仍然较低。随着经济刺激政策的逐步加码，10月pmi已重回扩张区间，经济预期有望提振，需求在经过前期的调整后有望修复，消费龙头价值有待重估。结合美国大选来看，特朗普当选有望加快中国消费市场国产替代的脚步。但长期来看，中国消费力的提升更多依赖于消费者自身信心的恢复以及中国自身经济的发展前景。
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