1月27日，港股震荡上行。港红利、能源板块涨幅居前。截至14点15分，港股通央企红利ETF(520660.SH)涨0.67%，昆仑能源涨2.46%。
海通国际指出，港股红利的长期超额收益及相对A股的比较优势或也是其亮眼表现的重要支撑。从港股资金结构看，近年来港股通持续净流入港股市场，随着资金加速流入，港股通对港股市场定价的影响愈发显著，其风格偏好亦可能对港股整体风格产生一定影响。12月以来港股通持续加仓港股红利板块，对红利资产表现出显著偏好，一方面港股红利ETF规模明显扩张，另一方面港股通对港股红利行业的配置明显增多。中长期视角下港股红利的超额收益潜力或是吸引港股通资金流入的重要原因之一。拉长时间来看，21年以来港股红利持续跑赢大盘，红利策略具有防御属性。港股通加仓红利的另一关键在于港股红利较A股的股息率更高、价格低、估值低。港股红利相对A股的性价比更高具体体现在以下三个方面：一是港股红利标的确定性股息收益相对更高；二是多数港股红利行业AH溢价处于历史中高位水平；三时分港股红利行业的估值水平处于历史偏低水平。港股红利的长期超额收益以及相对A股的比较优势或是吸引港股通加仓港股红利的重要支撑，建议关注港股通央企红利ETF(520660.SH)。
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