共话ETF大时代投资机遇 富国基金2月“一起投”ETF专场策略会圆满落幕

2025-02-17 20:39:40     来源:

蛇年开局,伴随市场情绪回暖与政策利好释放,A股重返3300点。在市场热点此起彼伏的环境中,ETF凭借其流动高、交易便捷、管理费用低等优势,已成为投资者愈加青睐的工具化产品之一。如何借助ETF,精准布局春季行情?2月17日,富国基金以“工具化产品的策略应用”为主题举办了2月“一起投”专场策略会,汇聚业内首席分析师以及富国基金投研人员,共话ETF大时代下,潜在的投资机遇及资产配置策略。

据悉,浙商证券首席经济学家、新财富最佳分析师李超、山东黄金集团交易中心首席分析师姬明、申万宏源A股策略首席分析师、新财富最佳分析师傅静涛、政金债券ETF基金经理朱征星、富国中债优选投资级信用债指数基金经理刘瀚驰、价值100ETF基金经理曹璐迪、科创综指ETF富国拟任基金经理金泽宇受邀出席。

策略会上半场,李超、姬明、朱征星、刘瀚驰、曹璐迪、金泽宇分别从宏观经济、黄金资产、债券ETF、投资级信用债指数、价值100ETF、科创综指ETF富国多个角度带来了对于当前市场以及不同品种的投资价值分析。下半场圆桌论坛讨论,由富国基金资深策略分析师杨帆主持,和五位嘉宾共同探讨春季市场布局的机会。本次策略会以线上直播+线下会议的形式召开,超30家同步直播,备受市场关注。

ETF浪潮下,共话不同投资品种的配置价值

展望2025年市场,李超表示,股债双牛或可期待。鉴于经济承压和货宽松修复风险偏好是股债双牛形成的重要条件,几年未出现股债双牛,原因在于内外因素扰动了市场的风险偏好。伴随特朗普上,中美阶段小阳春可能较大,山重水复带来波动,回摆带来购买机会,后市行情可期。

分析过去一年国际金价大涨背后的原因,姬明认为,对美国通胀、经济增长和美联储政策不确定的担忧,或为投资者买入黄金的主要考虑。当前黄金的定价逻辑并未改变,展望2025年黄金表现,期或将出现一波回调,但金价长期仍有上涨空间。

展望债券ETF未来的发展,朱征星表示,债券ETF有望迎来星辰大海。2022年,首批政金债ETF注册发行,其采用全现金申赎模式,助力银行间和交易债市互联互通。富国基金旗下政金债券ETF是全市场唯一一只已上市的长久期政金债ETF,可开展交易质押回购交易,工具属强。

擅长纯债基金管理,深耕于信用策略产品管理,刘瀚驰介绍了其在管的富国中债优选投资级信用债指数基金。该产品紧密跟踪标的指数中债-优选投资级信用债指数,指数成分券超6700只,流动充足,指数过去一年涨幅为5.57%,具备较高的风险收益比。该指数采用市值法加权,涵盖AA+及以上评级债券,风险收益比较高。

伴随ETF大发展,指数的挑选也变得愈加困难,宽基指数同质化提升,传统分类方法难以区分,而Smart Beta指数规模过度集中,认知成本较高,对指数挑选也构成了挑战。谈及如何挑选指数,曹璐迪表示,可通过市值覆盖度、风格属和市场特征等方法为指数画像,继而将其应用在指数轮动策略上。

作为全市场首批跟踪科创价格指数的产品之一,科创综指ETF富国于日首发,拟任基金经理金泽宇介绍了科创板综合价格指数的几大亮点,该指数可谓中国版“纳斯达克”,全面覆盖科创板,市值分布更均衡,较好表征了“硬科技”与新质生产力,或为投资者布局“硬科技”发展机遇的趁手工具。

展望后市,春季行情或可期

策略会下半场圆桌讨论环节,富国基金资深策略分析师杨帆携手券商首席和富国基金投研人员,共同探讨春季市场布局的选择与策略。

展望后市,傅静涛表示,拐点、中美政策效果、资产荒或为影响今年大类资产表现的三大关键词。谈及春季行情可布局的线索,傅静涛认为,此轮春季行情的核心特征是主题热度和体市场方向同步,在居民资产荒叠加经济弱复苏的背景下,市场或将演绎阶段的股债双牛,短期应把握好交易节奏。

展望债市后续行情的演绎,朱征星指出,短期债市行情受基本面弱修复、外需不确定和货政策影响。鉴于今年保险保费维持增长势头、理财存款到期需再配置、中小银行的高息债务被加速置换,或带来结构债券配置力量。综合基本面、政策面、机构行为,利率向下的趋势和动力仍在。

分析2025年以来债市的表现,刘瀚驰表示,今年以来,资金面整体处于偏贵的状态,短端受资金影响有一波回调,收益率曲线较为坦,长久期债券今年表现相对较好。长线来看,目前央行执行的仍是适度宽松的货政策,资金面偏贵或为短期状况,长期来讲,债券仍有下行的空间。

谈及价值板块的配置价值,曹璐迪认为,价值+AI的哑铃策略在上半年仍值得关注。在具体的配置上,高风险偏好的投资者可以AI权重更高一些,低风险稳健偏好的投资者可以两者等权配置。在当前对A股相对乐观的情况下,诸如价值100这样有进攻的防御资产或为投资者长期配置的较好选择。

展望科创板未来的投资机遇,金泽宇指出,主动权益基金正在积极布局科创板,已连续两个季度加仓科创板。受半导体周期回升和AI科技浪潮带动,盈利端,三季报亦显示TMT板块景气延续。在当前的修复行情下,成长风格反攻,科创热潮涌动,科创板投资价值值得关注。

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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