利好来袭:5亿元回购股票拟注销!2025年迎“开门红”,中核钛白有望实现“戴维斯双击”?

2025-02-24 09:41:23     来源:

2025年2月21日,中核钛白发布关于变更部分回购股份用途并注销的公告,此举充分展示了管理层回报股东的决心,有助于进一步增强投资者对公司的投资信心。

2024年前三季度中核钛白业绩增长喜人,2025年公司业绩能否保持增长态势?中核钛白目前估值也处于相对低位,2025年公司能否实现业绩和估值齐涨的“戴维斯双击”?接下来,每经投研院研究员就来详细探究一番。

股份注销彰显回报股东决心 投资者信心有望进一步增强 2025年2月21日,中核钛白发布关于变更部分回购股份用途并注销的公告,拟将公司2022年回购公司股份方案中出资5亿元已回购的6435.4132万股股份的用途进行变更,将原用途“为维护公司价值及股东权益所必需,按照有关规定用于出售”变更为“用于注销并减少公司注册资本”。

有业内人士对每经投研院研究员表示,"回购转注销"正成为上市公司市值管理的范式转移。不同于传统的库存股保留策略,注销行为展现出管理层对股东回报的明确态度:通过减少流通股规模,提升公司的每股盈利,将企业成长红利更高效地转化为股东账户数字。

虽然股份注销带来显性利好,但投资者仍需警惕"高估注销"现象。截至2025年1月21日,中核钛白的市净率仅1.41倍,显然不属于“高估注销”,而是实打实的利好。熟悉中核钛白的人士向每经投研院研究员透露,公司管理层倡导"股东价值优先"理念。此次中核钛白变更部分回购股份用途并注销,管理层倡导的"股东价值优先"理念高度契合,有助于进一步增强投资者对公司的投资信心。

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中核钛白公司

“戴维斯双击”描述了上市公司估值和每股收益同步提升时,股票价格可能出现的爆炸式增长现象。简单来说:当公司盈利大幅增长,同时市场对其估值预期也大幅提升,股价就会获得双重推动力。

近年来,中核钛白在市值管理方面的动作频频,随着投资者信心持续增强,公司的估值自然有望得到提升。"回购转注销"能够直接起到提升公司每股收益的作用,从中长期来看,持续增长的业绩才是提升每股收益的关键。

截至目前,中核钛白尚未发布2024年业绩预告,但从2024年前三季度的业绩表现来看,公司已经领先于行业走出低谷期。中核钛白2024年三季报显示,2024年前三季度,公司实现营业收入51.49亿元,同比增长43.26%;实现净利润4.48亿元,同比增长33.98%;实现扣非净利润3.83亿元,同比增长51.63%。

业绩有望延续增长态势 静待“戴维斯双击”来敲门

那么,2025年公司能否延续2024年的业绩增长态势呢?先来了解一下中核钛白的主营业务情况,钛白粉产品销售是公司主要营业收入来源,同时公司还在大力发展磷化工业务。因此,投资者需要重点关注的就是这两块业务的进展情况。

先来看钛白粉业务,在每经投研院研究员进行调研时,有相关人士表示,中核钛白子公司甘肃东方钛业有限公司(以下简称东方钛业)今年迎来“开门红”,生产井然有序,且效益不错。

在寻求业绩增长的同时,东方钛业还非常注重技术应用和绿色转型,并取得了不错的成绩。近日,东方钛业《钛白粉工业副产品的无害化处理和资源化利用关键技术研发项目》成功获批省级重大专项。

从长期视角来看,钛白粉行业的竞争格局会持续优化,中核钛白作为行业龙头有望充分受益。湘财证券研报显示,在未来国内能耗管控趋严、海外加征反倾销税的背景下,国内落后产能有望被逐步淘汰,拥有钛矿资源的钛白粉生产商更具备成本优势,有望进一步巩固市场地位。

在资源方面,公司高度重视并发展资源业务板块,力争实现“矿化一体”。在钛资源方面,中核钛白依托特有的生产工艺技术,与多个钛精矿生产商达成了长期战略购销关系,形成了独特的保供优势和采购价格优势。在磷资源方面,公司于2023年在贵州省贵阳市开阳县并购高品位磷矿资源,保障公司磷化工业务发展需要,并成为公司主要利润来源之一。

再来看磷酸铁业务,在新能源产业的浪潮中,磷酸铁市场曾一度面临着持续低迷的行情考验,但中核钛白子公司甘肃泽通新能源材料有限公司(以下简称泽通新能源)却凭借“硫-磷-铁-钛-锂”产业链循环优势,其生产的磷酸铁具有独特的产品性能,目前已取得国内主要电池厂商的认可。

从长期视角来看,随着全球对环保和可持续发展的关注度不断攀升,新能源汽车产业持续保持增长态势。作为磷酸铁锂电池的关键原材料,磷酸铁的需求也水涨船高。与此同时,储能市场的爆发式增长为磷酸铁开辟了新的广阔天地。电网储能、分布式储能等领域对磷酸铁锂电池的需求日益旺盛,为泽通新能源产品提供了巨大的市场空间。

不难发现,不管是从短期来看,还是长期来看,中核钛白的业绩都有望保持增长态势。若中核钛白2025年业绩能持续高增长,叠加估值处于相对低位带来的估值修复预期,“戴维斯双击”或将成为现实。(每经投研院研究员 章光日)

 

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