3月5日,沪深两市震荡,港股高开。港股整体表现亮眼。截至9点50分,恒生指数ETF(513600.SH)涨1.72%,长和涨21.22%。
银河证券展望来看,恒生指数ETF配置价值凸显:其一,资金面维度,港股通持股市值占比已升至10.7%(较2020年+6.2pct),2025年南向资金有望延续净流入,2月单月非必需消费(+187亿港元)、金融业(+108亿港元)获重点加仓;国际资本同步增配资讯科技板块(2月净流入345亿港元),反映内外资对港股新经济板块的共识。其二,估值层面,恒指PE仅10.15倍(历史55%分位),相对10年期美债风险溢价达5.38%(低于3年均值2.1倍标准差),安全边际充足。其三,政策与产业共振,国内科技创新集群加速形成,制度性开放红利释放下,港股作为离岸市场战略支点,有望承接全球资本对“新质生产力”赛道的配置需求。2025年美联储降息周期叠加国内经济复苏,恒指盈利预期与估值中枢双重修复可期,建议关注恒生指数ETF的战略性配置机会。
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