3月21日，沪深两市震荡，红利资产再度表现。截至10点15分，红利低波50ETF(515450.SH)涨0.43%，青岛港涨3.78%。
政策层面，近期金融监管总局再批600亿元保险资金长期股票投资试点（截至目前试点规模累计1620亿元）；根据2024年三季报显示，前期批复的试点基金出现在部分高股息资产前十大股东名列；本次试点再扩容或仍可为红利资产贡献边际增量资金。国内宏观层面，2月M1同比回落至0.1%，同比增速连续两个月回落；2月社融增速环比上行，主要是政府债带动，而信贷整体偏弱；前述指标需观察后续走势。海外方面，近期美国对北美及欧盟关税摩擦进一步升温，后续仍需留意关税冲击；美元指数及10Y美债利率较前期低位有一定幅度反弹，成长股估值端短期有扰动。对于市场整体来说，交易层面，前期快速超涨的科技成长板块存震荡消化需求，而之前相对弱势的红利风格或存补涨机会；同时后续临近业绩披露期，历史上看彼时红利风格易占优。配置层面，无风险利率整体未见趋势性上行，叠加政策助推引导，长期视角下配置高股息的逻辑顺畅、红利底仓配置需求仍在。截至3月20日，红利低波50指数股息率按整体法计算为6.09%，股息性价比较为突出。
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