4月1日,沪深两市早盘温和上涨,黄金盘中再创新高。截至10点40分,金ETF(159834.SZ)涨1.1%,资金加速流入,近五日流入近6000万元。
海通证券分析指出,本轮黄金牛市的核心逻辑已从传统美元实际利率定价转向全球货币体系重构与主权信用分化。在全球经济分化加剧、地缘博弈升温背景下,各国央行持续增持黄金储备(2022年来年均购金超1000吨),叠加居民对主权货币信任度下降引发的配置需求,共同推动黄金突破传统定价框架。模型测算显示,在中性情形下金价有望达3200美元/盎司,较当前存在约30%上行空间;即使悲观情形亦高于历史高位,凸显黄金资产的安全边际。考虑到国际秩序重塑过程中,非经济因素驱动的避险需求及货币属性回归将成为长期趋势,黄金作为“终极信用对冲工具”的配置价值持续提升,建议重点关注金ETF(159834.SZ)的战略配置机遇。
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