5月19日，万润新能（688275.SH）公告称，公司与宁德时代签订《业务合作协议》，自2025年5月起至2030年，公司预计向宁德时代供应磷酸铁锂产品约132.31万吨。业内人士表示，仅宁德时代一家的年均订单规模，便已超过万润新能现阶段的全年出货水平，也意味着公司未来五年的销量都有了保障，将对当期及未来经营业绩产生积极影响。
此外，万润新能在5月14日的机构调研活动中表示，2024年度钠电材料已实现出货逾两百吨。多产品线布局正在助力万润新能持续扩大正极材料市场份额。
钠电正极材料持续迭代 实现两百吨级出货
当前，多家头部企业均布局了钠离子电池。比亚迪在2024年年报中披露了钠电池研发项目，且已达成了MWh级储能系统的落地。宁德时代在业绩说明会上透露，公司正加速推进第二代钠离子电池的研发进程，其性能指标已逐步逼近磷酸铁锂电池。招商证券表示，宁德时代第二代钠离子电池能量密度目标已提升至200Wh/kg以上,并在-40°C的严寒环境中仍能正常放电,同时安全性进一步提升。前瞻产业研究院预测，到2029年,中国动力领域钠离子电池需求规模将达到38GWh，市场规模约为152亿元，中国钠电储能领域应用规模将接近2500MWh。
根据万润新能5月14日的投资者关系活动记录表显示，2024年度钠电材料已实现出货逾两百吨，下游市场应用场景包括两轮、三轮等小型电动车型、低速四轮车、增混电池、超低温环境储能等需求。公司看好钠电市场的发展，现有磷酸铁锂产线可以与钠电材料生产匹配，未来将进一步提升产品竞争力，积极拓展销售渠道。
根据万润新能2024年年报，公司积极布局聚阴离子类、层状氧化物类、普鲁士蓝/白类等不同体系的钠离子电池正极材料，在此基础上，通过产品结构设计、工艺优化、离子掺杂等措施进行了产品的持续迭代，已成功研制出更高压实密度的钠电产品，正在进行客户验证。
起点研究院的数据显示，2024年中国钠电正极出货量，万润新能排名第七，其中，在聚阴离子正极材料出货量中，万润新能排名第三。基于聚阴离子路线长循环、低成本、高安全性能的优势，预计2025年聚阴离子出货规模将提速，有望占据主流市场。
主营产品产销两旺 全球竞争力逐步成形
5月12日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据显示，1-4月份，我国动力电池累计销量为303.9GWh，占总销量比例为75.2%，同比增长56.8%；装车量方面，1-4月份，动力电池累计装车量184.3GWh，同比增长52.8%。其中三元电池累计装车量34.3GWh，占总装车量比例为18.6%，同比下降15.9%；磷酸铁锂电池累计装车量150GWh，占总装车量比例为81.4%，同比增长88%。
受益于磷酸铁锂电池景气度的不断提升，万润新能一季度主营产品产销两旺。投资者关系活动记录表显示，目前行业需求旺盛，企业排产情况良好，一季度实现出货7.4万吨，较上年同期增长138%，预计二季度出货量将环比提升。
此外，万润新能美国项目相关土地和厂房已于去年底完成交割，目前正按计划推进设计、报批报建工作，并同步开展设备采购、专利申请以及与意向客户的商谈工作。未来，公司将进一步深化与战略客户的合作，在新客户开拓方面继续发力，同时以美国项目为契机，进一步统筹国内外市场，提升全球化竞争力。
随着大单的导入及产能利用率的提升，万润新能有望依靠与宁德时代的长期合作机制，通过技术迭代打开高端市场，持续提升市占率及竞争力。
