6月4日晚，国内酒店业龙头企业锦江酒店（600754.SH）发布公告表示，拟发行H股股票并在香港联交所主板上市。关于此次赴港上市的资金用途，锦江酒店表示，所得募集资金用于进一步加强及拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金等。
国际化是锦江酒店的核心战略之一，实现“A+H”（A股和港股）上市，将有助于锦江酒店海外业务发展。锦江酒店2024年年报显示，公司全年实现营业收入140.63亿元，其中酒店业务实现营业收入138.21亿元，包括海外酒店业务收入42.56亿元，占比超过30%。
此次拟赴港上市尚处于早期，锦江酒店将充分考虑公司现有股东利益和境内外资本市场的情况，自股东大会关于本次H股上市相关审议通过之后的二十四个月内，选择适当的时机和发行窗口完成本次H股上市。
品牌规模化出海
据披露，2025年锦江酒店将积极推进重点项目落地，其中提及锦江酒店（中国区）品牌出海计划落地。
据相关媒体报道，于2024年末，锦江酒店（中国区）宣布与马来西亚酒管集团RIYAZ携手推进锦江都城、暻阁、非繁云居、麗枫、锦江之星五个品牌落地东南亚市场，未来将在马来西亚、印度尼西亚、越南、老挝、柬埔寨、菲律宾6个国家开发项目。今年5月，锦江都城老挝首店正式签约落子琅勃拉邦，标志其迎来实质性成果，这也为国内投资人出海打下良好基础。
随着一系列互免签证协定等出入境政策逐步落地，中国与新加坡、马来西亚、泰国等多国迈入“免签时代”。作为全球旅游度假胜地，东南亚占据着中国出境游市场的重要地位。据马来西亚官方所公布的数据显示，2024年马来西亚共接待3796万人次国际游客，其中过夜游客较2023年增长24%。
作为集团“深耕国内、全球布局、跨国经营”战略的重要布局，锦江酒店凭借自身品牌的影响力以及成熟的本土化策略，积极探索出海新模式。此次境外上市将为锦江酒店战略与业务落地提供有力支撑，具有深远的战略意义。
海外资本结构有望重构
在境外业务运营方面，于2024年度，锦江酒店有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入55,607万欧元，比上年同期下降1.80%。
值得注意的是，锦江酒店境外有限服务型酒店全年RevPAR为2019年度的112.27%，较2023年度增长0.35%。截至2024年年末，锦江酒店旗下签约酒店分布于境外55个国家或地区。
据悉，法国卢浮酒店集团旗下品牌组合丰富，除已在国内本土化且较为熟知的憬黎公寓（TULIP LODJ）、凯里亚德（Kyriad）、康铂酒店（Campanile）以及郁锦香（Golden Tulip）等品牌外，还包括海外Première Classe，Hosho以及Sarovars等。
对此，中航证券指出，尽管卢浮集团仍处亏损状态，但公司持续推进债务重组、组织架构优化，并加强“品牌+管理”输出能力。2024年境外酒店重心逐步向轻资产过渡。海外资产结构重整，盈利修复有望加速兑现。
锦江酒店表示，此次拟境外发行H股股份，将推动卢浮产品迭代升级，对存量资产实施“精准焕新”，提高海外品牌竞争力，满足海外游客的入住需求，协同国内壮大酒店市场。同时，将有助于降低卢浮集团资产负债率，优化其资本结构，提升资金运作效率。倘若偿还部分银行贷款后，公司每年可节省可观的财务费用，进一步增强持续盈利能力和抗风险能力，为公司长期可持续发展奠定坚实基础。
行业人士分析称，此次境外上市将是锦江酒店加快出海的催化剂。作为连接国际资本的桥梁，港股为企业提供了接触全球投资者的机会，港股公司将更容易得到国际投资机构的研究覆盖，接触到未覆盖A股的海外投资者，有效优化资本结构，助力其纳入国际指数，吸引更多被动资金配置。在国际品牌形象上，此举亦有利于提高国际知名度，进一步增强对国际人才的吸引，加深与国际机构的交流与合作，实现全方位推进国际化。
