2022年以来电力设备及新能源行业行情可分为三个阶段，一季度趋势下行，4月底以来有一轮反弹，持续至8月底，之后又有一轮下行持续至年底。
从基本面来看，2022年初在碳酸锂价格上行背景下，车企选择涨价传导成本压力，市场担心疫情对消费力影响进而对终端汽车销量影响，股价下行至4月底。彼时行业估值已达到合理偏低水平，叠加后续国家和地方陆续出台对汽车及新能源汽车消费刺激政策，板块迎来一轮上涨;至8月底，由于疫情相关防控政策变化等因素影响，终端销量环比走弱，叠加担心明年补贴退坡对需求影响，板块再度走弱。
储能行业与电力设备及新能源行业走势接近，4月底在俄乌冲突导致欧洲能源危机背景下，以海外户储为代表的储能标的率先反弹，之后再美国IRA政策刺激及国内共享储能发展情况下，行情逐步扩展至工商业及地面电站等大型储能标的。
站在当前时点，我们认为2023年行业确定的趋势即为上游资源品价格的下行，包括碳酸锂、硅料等，上游降价将有效刺激终端需求提升;同时我们看到，2023年国家发展方向将重回经济增长轨道，除以新能源汽车为代表的消费端发力外，以电网投资、电源投资等为代表的基建也有望发力。
整体来看，我们仍看好2023年板块的投资机会，并将进一步寻找及跟踪渗透率低、高增速、高壁垒、优格局的细分子行业，如4680电芯、复合集流体、电源电网投资等相关领域机会。
(以上内容为方正富邦基金研究部观点整理)
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