2月17日，全面注册制正式实施。作为资本市场全面深化改革开放、全面重塑市场生态的“牛鼻子”工程，全面注册制牵动着万千企业的心，主板上市公司和科创板、创业板上市公司都能获得更加便捷、高效的再融资渠道，帮助企业增强核心竞争力，提升企业价值。定向增发作为再融资最常见的形式之一，也将由此迎来新格局。
据私募排排网数据，2018年以来，A股市场定增募资额每年都在6000亿元以上，近5年累计定增募资近4万亿元。2022年市场行情较弱，但定增融资额仍有7200亿元。随着全面注册制带来的便捷、高效再融资渠道，2023年市场定增热度有望再度“激荡”。
值得一提的是，伴随“再融资新政”的实施、“北交所”开市、“全面注册制”的实施等政策的支持，权益类投资方式正成为现阶段更适合的投资方式而备受关注。
相比其他权益类投资方式，定增投资在2020年“定增新规”实施后更具独特投资优势。具体表现在流动性方面，定增解禁仅需半年，且投资收益确定性高等优势凸显，通常，上市公司会给定向增发参与者10%～30%左右的折价空间。
目前，市场主流的参与定增投资方式为通过竞价定增方式参与上市公司的定增。WIND数据显示，截止2022年12月31日，2022年全年合计定增项目330个，总金额6907.44亿元，其中竞价定增219个，总金额4080.39亿元，平均参与门槛5300万元。
除上述方式外，投资门槛相对较低的单一/集合资管计划产品也是众多投资者的首选，由公募基金、券商旗下专业团队提供从产品设立、项目筛选、投后管理一体化服务。
经疏理发现，2022年全年多个券商旗下资管产品收益颇丰。以第一创业为例，自20年8月第一创业开始开展定增业务，旗下产品一共投资了十多个定增项目，所成立的定增集合资管产品无一出现亏损的情况。在较短时间内规模就做到近十亿，且取得较好的业绩，已清盘产品收益率均大幅跑赢同期沪深300指数表现，其中在2022年清盘的第一创业e创财富富显3号定增集合资管计划荣获了“2022年一年期股票多头型集合资管计划金牛奖”，凭借骄人的业绩成为定增投资市场后起之秀。
据了解，第一创业拥有二十多年投资经验的团队负责人。基于一级投资的行业资源及投资经验积累，第一创业在2020至2022年投资赛道以新能源发电为主，投资经典案例为晶澳科技、明阳智能、金开新能、绿色动力，均取得非常优秀的收益。
未来，随着新政的实施将大大激活市场项目的供给，也将获得更多市场主流机构的积极参与，如券商、银行、外资QFII、产业资本、上市公司等，在此背景下，定增投资将重新进入战略机遇期，各路大咖在定增投资路上“摩拳擦掌”，布局或正当时。
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