今年的前三季度，桃李面包营收达到506,623.35万元，继半年报后继续保持了同比小幅增长态势。这对桃李来说殊为不易。
根据桃李三季报，原材料价格同比上涨以及部分新建项目投产后产能未完全释放且前期费用较高，推高了公司的运营成本，并导致毛利率同比略有下降。
在这种情况下，桃李面包依然实现前三季度营收增长，体现了公司在成本管控等运营效率方面的提升。
另外，考虑到桃李面包的多个项目依然处于投入期，一旦这些储备产能完成释放，后市业绩将会获得支撑，并有望在资本市场得到体现。
10月24日当天，桃李面包的股价在大盘下跌情况下，一度上涨超过6%（收盘涨幅3.92%），一定程度上反映了投资者对其后市走势保持乐观。
01成本增加，但营收延续增势
根据2023年前三季度，桃李面包实现一共实现营业收入506,623.35万元，同比增长0.77%；营业利润 57,787.49万元和利润总额分别为58,426.76万元。
报告期末，公司总资产为692,470.56万元，较年初增长4.57%；归属于上市公司股东的所有者权益为496,757.08万元，较年初微幅下降了1.17%。
除了前文提到的原材料价格上涨，以及在建项目影响了财务指标之外，包括即将投产的新建项目陆续进行人员储备，带来的工资费用增加，也导致管理费用同比有所增长。
财报显示，今年前三季度，桃李面包支付给职工的现金达到了约7.85亿，显著高于去年同期的7.77亿。
另外，利息支出也有所增加，报告期内同比增加了差不多1000万元。
三季报的系列数据表明，桃李面包作为国内烘焙龙头，在面对包括原材料价格上涨在内的各种变化时，能够通过更加高效的管理，实现降本增效，推动营收持续增长。
02在建项目潜力巨大，对业绩构成长期支撑
从桃李面包2023年三季报数据看，后市业绩有较强支撑是个不错的看点。
上证e互动也显示，多位投资者对于桃李面包的后市颇为关心。
在业绩方面，桃李面包目前有多达6个在建项目，而且都是分布在业绩增长潜力较大的地区，如果这些工厂能够全部投入使用，业绩料将获得显著提升。
这些基建表明，桃李面包一直在打造底层竞争力，只不过各个在建项目现在尚不能马上为上市公司贡献业绩。
这些遍布主要区域的“中央工厂”形成合力后，再加上桃李面包的高效配送体系，对于企业来说将会形成竞争“护城河”，长期业绩支撑有保障。
而且从资本市场角度看，桃李面包作为烘焙头部企业，具有显著的品牌优势，并且能够实现规模效应，将长期受益于国内消费升级带来的市场红利。
从这个角度看，目前的桃李面包，更像是通过在建项目等“蓄力”，后市业绩增长可期。
10月24日，桃李面包在公布三季报后股票一度上涨超过6%（收盘涨幅3.92%），已经表明投资者看好后市。
