最近一段时间，半导体行业走出一波强势行情，一举成为A股市场“最靓的仔”。wind数据显示，截至11月14日，自10月23日上证指数创年内新低以来，中证半导体行业指数累计上涨9.14%，远超同期上涨指数2.45%的涨幅。东方证券表示，半导体整体景气度正迎来向上拐点，设备的薄弱环节有望持续突破，建议关注产业链投资机会。
针对本轮半导体投资热潮，专注于半导体科技等科技领域的中欧科创主题、中欧智能制造等产品基金经理邵洁日前在接受采访时表示，整个半导体行业现在正处于复苏的开始，创新方向也已经较为明确，目前或是关注该行业的较佳时机。
邵洁分析认为，AI科技的快速发展将有效拉动半导体行业增长，由于AI创新不仅有望给下游智能硬件市场带来较大的机会，同时也可能会拉动上游芯片行业。因为AI对于算力的消耗不光是高端算力，硬件带来边缘端的算力也在逐渐提升，这将成为拉动半导体整个行业成长的一大因素。回顾过去每一次半导体行业的发展，每一轮周期都叠加了复苏和创新两重因素。
“半导体国产化也有很多创新推进的方向，一方面是跟随全球竞争的脚步，另一方面是根据中国自身的情况，需要在一些环节有所突破。”邵洁进一步指出，半导体行业的发展也符合AI创新的大浪潮，在其发展过程中，拥有庞大的国内市场作为后盾。国内人口基数蕴藏着较大的消费力，一旦中国消费电子、手机行业消费市场打开，半导体行业也将迎来可观的市场发展机会。
谈及包括半导体在内的科技主题投资，邵洁坦言，科技投资的锚体现在底层技术的动态演化跟踪上，即对于股票的价值判断，主要有三个方面。一是前瞻度，即在热点还没有到来或者交叉性革命没有出现之前，就需要进行不断的跟踪，从而保证在热点出现的一瞬间，就能理解其中哪些是真创新，又有哪些是真正受益的点。二是速度，这与前瞻度是相关联的，因为在此过程中，如果对行业之前就有所了解，等到其未来革命到来，那么反应速度自然会快。一旦热点出现，投研团队要配合好，找到热点中相应的产业链进行比较深度的挖掘。
邵洁继续指出第三点经验的重要性，“由于科技投资往往蕴含了对未来空间的展望和对投资者情绪的判断。所以对于未来空间价值的判断，以及现在股价估值中蕴含了多少对于市场乐观情绪的体现，都是对投资人员的考验，有经验的投资者相对具有更好的分辨能力，尤其是在股票长期空间上会有比较清醒的认知。”
邵洁最后认为，从目前来看，当美债收益率出现下行时，以科技股为代表的成长板块，无论是估值弹性还是风险偏好，往往都会有较好的表现。未来，在美债利率继续放松的环境下，不仅是科技股，整个A股和H股都可以期待较好的表现。
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