2024年1月8日，光大证券发布歌礼制药点评报告，维持公司“买入”评级。针对公司近期发布的NASH治疗药物ASC41 II期临床试验的积极期中结果，研报指出，ASC41具备良好肝脂肪水平下降能力。在该II期临床试验中，三组队列分别接受安慰剂/2mgASC41/4mgASC41每日一次服药，持续52周。期中数据显示，2mg/4mg剂量组患者肝脂肪含量较基线平均下降55%/68.2%，肝脂肪含量下降超过30%的患者占比分别为92.3%/93.3%。非头对头比较，该结果优于同靶点药物Resmetirom、VK-2809、TERN-501。
光大证券认为，ASC41安全性良好。接受ASC41治疗的患者中，只有两名患者（2/28，7.1%）出现药物相关2级不良反应，未观察到3级或更高级别的不良事件，展现出药物良好的胃肠道耐受性。
光大证券分析，公司处于NASH治疗赛道国内第一梯队。公司目前正在积极推进ASC41与ASC40两款NASH治疗药物，均处于临床2期，在我国NASH治疗药物研发进度属于第一梯队。ASC40进度更快，预计于24年Q1公布2期临床肝穿刺活检数据，建议密切关注。
不仅如此，光大证券给出了盈利预测与评级，公司在NASH赛道布局积极，进度处于全球前列，维持23-25年净利润预测为-2.04/-2.84/-3.40亿元，维持“买入”评级。
