3月21日，沪深两市高开，贵金属板块领涨。截至9点45分，金ETF(159834.SZ)涨1.81%。
国泰君安证券分析，美国2月CPI同比为3.2%，高于预期和前值3.1%，核心CPI同比为3.8%，高于预期的3.7%，低于前值3.9%，CPI超预期主要来自能源通胀反弹，核心服务类通胀仍具粘性。此外，美国2月PPI同比为1.6%，高于预期和前值，能源价格也推动了生产要素价格。此背景下，据芝商所，截至3月16日市场认为联储6月降息的概率为55.2%，较上周降2.2pct。但下周日本央行将讨论退出负利率政策，全球流动性承压，而美国中小银行风险未除，联储降息时点不排除前置可能，缩表进程或放缓。同时美国就业、消费都已出现松动迹象，2月失业率升至两年来新高3.9%，2月时薪环比降至0.1%，2月零售销售环比虽反弹至0.6%，但不及预期，后续在家庭超额储蓄逐步消耗、信贷利率高企对负债形成压力下，消费或再度回落，共同推动通胀压力。降息预期升温下，或带来黄金主升浪的再度加速。建议关注金ETF(159834)、南方上海金ETF联接A(018391)的配置机会。
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