无惧债市波动 民生加银月月乐30天持有近1年亮眼

2024-07-01 16:24:08     来源:

在资管新规打破刚兑、权益市场波动加大的背景下,投资者加大了对债券资产的配置。大量资金涌入债市,也推动了今年以来债市一路走强。Wind数据统计显示,截至今年5月底,年内发行并成立的基金发行总规模为4944.77亿元,其中债基发行规模高达3875.03亿元,占比78.37%。

债券价格的变动与市场利率呈反方向变化,利率上涨,债券价格下跌,利率下跌则债券价格上涨。今年以来,债市利率快速下行,10年和30年国债利率分别触及2.2%及2.5%以下,尤其在今年2月份资产荒格局加剧时,30年超长债一度走出极致行情。过热的长债引发监管的高度关注,并在4月以来频频提示风险。伴随近期主要期限国债收益率大幅上行,部分长期限债券基金净值出现较大回撤。

与此对应的则是,短债基金以其投资短久期债券的投资策略和较低的风险收益水平,逐渐成为投资者闲钱投资配置的重要途径之一。Wind数据显示,截至今年5月底,近10年以来,虽然债市曾经出现多轮牛熊周期,但是最终都完成修复,并不断创出新高。从回撤修复时间来看,近10年以来,即使遇到大级别的调整,万得短期纯债型基金指数最大回撤修复的时间也均未超过90天,最近1次的2022年底大回调甚至只用了13天就成功修复。

展望后市,从长远看,当前随着中国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,经济发展的引擎和模式正经历一场深刻的变革,债券市场收益率逐步下台阶是较大概率事件,在“资产荒”的背景下,债券市场整体仍处于较为有利的环境中。从家庭资产配置的角度,债券基金,尤其是短债基金仍然是值得长期关注的底仓型工具。

从业绩上来看,短债基金也有不俗的收益表现。银河数据显示,截至5月31日,由民生加银固收投资部总监谢志华管理的民生加银月月乐30天持有A(016596)近一年收益率在同期短期纯债债券型基金(A类)中排名前1/3。该产品通过自上而下与自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的多重策略,动态构建投资组合,从而严控风险回撤,力争帮助投资者较好把握债市机遇。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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