近日，安信国际证券、复星国际证券、方正证券、兴业证券、华西证券、野村东方国际证券、开源证券等相继发表研究报告，认为复星国际（00656.HK）核心业务运营稳健，全球化能力突出、资产布局优质，同时杠杆率持续下降，财务保持稳健，分别重申“买入”“增持”“推荐”评级，给予复星国际目标价介乎5.64港元至13港元之间。
多家证券行包括野村东方国际证券、复星国际证券、开源证券、方正证券、兴业证券、华西证券等均指出复星国际聚焦核心业务战略成效显著，收入突显韧性，创新与全球化助力良性增长。
其中野村东方国际证券、华西证券、兴业证券认为，复星全球布局优质资产，收入稳健对冲宏观风险，海外业务已经成为重要发展引擎。复星多产业布局出海，复星旅文在欧非中东及美洲区持续增长、翌耀科技在美国市场订单大幅增加、葡萄牙保险海外业绩占比进一步提升。集团全球化水平与生态协同能力进一步提升，核心子公司在集团赋能下实现全球扩张，因此看好复星国际前景可期。
方正证券在盈利预测与估值上，更明确看好公司长期坚持“创新”和“全球化”两大核心增长引擎，认为复星国际是国内少数既积累了深厚科技与创新能力，又具备全球运营与投资能力的企业。随着公司各业务板块逐渐调整优化，伴随着经济逐步复苏，该行预计公司各板块在营收和净利润层面会逐步修复，因此继续维持对复星国际“推荐”评级。
复星国际证券等指出，复星国际通过聚焦核心资产运营，未来有望以利润和分红稳步提升的趋势，实现公司价值增长。目前，复星国际仍处于非核心资产退出和优化核心业务的时期，短期利润虽可能受扰动，但随着复星不断优化资产负债表、改善财务指标，可望较快回归正常盈利及估值水平。现时的估值水平被低估，评级机构调升、降债持续、整体收入增长稳健等因素并未完全反映。该行对复星国际采用分部估值方法，包含四大核心子公司和其它资产的分别估值，目标价为13港元，对应0.7x 2024e P/B，维持“买入”评级。
与此同时，多家券商均看好复星国际持续优化资金、资产结构，压降负债规模，财务指标不断改善。安信国际证券尤其看好复星国际杠杆率稳定，指出复星坚持瘦身健体，拥轻合重的财务战略，压降债务规模，夯实资金安全垫，标普全球更维持了复星展望“稳定”的评级。考虑当前资产价格较低，安信国际证券重申复星国际“买入”评级，维持目标价7.5 港元，较当前价格有88%的上涨空间。
复星管理层在业绩发布会上指出，在未来若干年内，继续稳步提升海外收入比重；将有息债务规模压降到约人民币600亿元水平；提升产业运营利润规模至超人民币100亿元；逐步提升分红率；不断提升信用评级，直至取得“投资级”评级。
综合各家研报分析，随着复星的业务更加聚焦、财务指标更加稳健，透露出复星国际未来产业发展和盈利将更可预期。而全球化、创新及近期颇受关注的轻资产运营能力，将共同驱动复星新一轮增长，因此证券行均一致对复星国际作出正面评价，并给予“买入”及“增持”等积极评级。
