近日，中航证券发布华强科技（688151）首次覆盖报告，给予公司“买入”评级，预计公司2024-2026年归母净利润分别为3,527万元、4,016万元和4,622万元，同比增长分别高达345.10%、13.86%和15.08%。中航证券研报显示，作为国内专业的防化军工企业，华强科技以特种防护领域为主，以提升我国各军兵种在核生化威胁条件下的生存和作战能力；同时依托技术优势，积极开拓医药包装、医疗器械等民品市场。
中航证券认为公司军品领域的特种防护装备具有多样化的应用场景，且因其消耗品属性较强，未来发展空间广阔。特种防护作为军方核生化防护的重要组成部分，已成为国家战略安全的关键因素。随着核生化威胁凸显，特种防护装备的重要性不断提升，密闭空间、人员、装备等应具备基础核生化防御能力，因此军队对特种防护装备的需求将在未来较长时期内呈现增长趋势。作为一家专业的防化军工企业，华强科技始终积极参与我国防化装备的升级换代，其特种防护装备由单一兵种向多兵种转变，产品形态也从单体逐步迈向系统集成，这一系列变革显著提升了我国各军兵种在核生化威胁条件下的生存与作战能力，同时对增强国家社会公共安全保障能力发挥了重要作用。
聚焦华强科技的民品业务，中航证券表示公司属于医药包装先锋企业，研发能力强，产品质量优良，药用胶塞、共挤膜等医药包装产品由低附加值向高附加值转变。随着人口老龄化进程的加快和社会医疗保障体系的不断完善，人民群众日益增长的健康需求逐步释放，中国已发展成为仅次于美国的全球第二大医药市场。随着医药行业的快速发展，药品的安全性和品质保障成为关键环节。作为药品不可或缺的重要组成部分，直接接触药品的包装材料和容器被誉为药品的“第二生命”。得益于医药工业的迅猛进步，我国医药包装产品在品种和质量方面已基本满足国内制药工业的要求，并远销海外。随着中国向医药强国迈进，医药包装材料行业有望迎来快速发展阶段。为迎接这一趋势，公司持续加大研发投入，与中科院自动化研究所联合研制自动硫化机器人、自动除边机器人、自动灯检机等设备，在全国率先实现药用丁基胶塞生产过程的智能化，显著提升了生产效率。此外，公司通过不断开拓市场，在药包材领域已形成了完善的营销网络和稳定的客户群，与国药集团、广药集团、奥赛康药业、罗欣药业、悦康药业、海正药业、卫康制药、绿叶制药等知名医药企业建立了长期合作关系，为行业发展注入了强劲动力。
研报还显示，为深化国有企业改革，加快实施创新驱动发展战略，进一步激发关键技术和管理人员的积极性和创造性，提升企业质量和效益，华强科技已通过员工持股平台增资形式，对重要技术人员和经营管理人员实施股权激励。切实构建起激励与发展的长效机制，为实现企业目标提供了有力支撑。
作为中国兵器装备集团旗下的重点军品防护装备公司，华强科技在该行业占据核心地位，承担了军方现役透气式防毒服70%和现役专用防毒面具100%的订购任务；在民品领域，公司依托特种防护领域的技术积累，积极推动药用胶塞的国产化替代，系中国医药包装协会药用胶塞专委会五家主任单位之一。中航证券指出，公司在手货币资金较为充沛，资产实力有望为其持续发展提供有力支撑；PB处于相对低位，未来估值有望持续修复。
