债券ETF作为场内配置工具，其流动性备受关注。近日，鹏华基金旗下两只地债ETF日均成交量和日均换手率数据活跃。据Wind、鹏华基金数据，
截至2025年2月7日，鹏华5年地债ETF（159972.SZ）连续两周日均成交量为10亿元，近两周日均换手率分别为24%、26%，2月7日单日成交额13.7亿，创下历史新高；鹏华0-4年地债ETF（159816.SZ）近两周日均成交量分别为10、6亿元，近两周日均换手率分别为55%、34%。
展望后市配置价值，鹏华基金现金投资部表示，短期看，后续如资金中枢回落，收益率曲线将转向牛陡，中短端具备更大的下行空间，届时地方债期限利差或将有所走阔。建议关注资金面情况，积极把握5年内地方债的投资机会，鹏华0-4年地债ETF、鹏华5年地债ETF均具备投资价值。
以鹏华5年地债ETF为例，据基金定期报告，该基金在2024年规模增长了近8亿元，截至2025年2月10日，最新规模为39.75亿元，是当前市场上规模最大的地债ETF产品。此外，该基金连续5年（2020-2024）净值增长率为正、连续6年（2019-2024）利润为正。
分析债券ETF快速发展的原因，业内人士指出，其一，市场环境因素：利率中枢下行，机构行为一致性增强，工具化属性突出的债券指数基金迎来了蓬勃发展；其二，产品自身优势：债券ETF具有交易便捷、分散风险、费率较低的特点；其三，政策支持：《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》提出稳步拓展债券ETF，在有效防控风险的前提下，持续丰富债券ETF产品供给。
从市场来看，分析人士表示，2025年债市整体可期，但波动性或有所加剧，建议投资者借助债券指数基金把握交易节奏。
之所以受到投资者的青睐，与鹏华5年地债ETF的持续稳健表现相关，其在业绩、回撤、跟踪误差等方面均领跑同类。据基金定期报告、银河证券数据，该基金自成立以来连续5个完整自然年度净值增长率均为正，2020-2024年净值增长率分别为2.61%、4.91%、2.96%、3.92%、6.82%。据银河证券公募基金长期业绩榜单，截至2024年底，鹏华5年地债ETF过去3年净值增长率为14.29%，同类排名4/12。
值得一提的是，有效控制回撤，是保持长期稳定盈利的基石。回撤方面，据Wind数据，截至2025年2月10日，鹏华5年地债ETF今年以来、近3年最大回撤分别为-0.23%、-0.65%，同类均值分别为-0.30%、-1.19%。盈利方面，据基金定期报告，鹏华5年地债ETF自2019-2024年度分别为投资者带来0.74、1.08、1.70、1.15、1.27、2.37亿元的利润，累计达到8.31亿元。
除鹏华5年地债ETF外，鹏华0-4年地债ETF同样呈现出收益稳定、低波动的特点。据基金定期报告、银河证券数据，鹏华0-4年地债ETF自成立以来连续4个完整自然年度净值增长率均为正，2021-2024年净值增长率分别为3.44%、2.55%、3.09%、4.57%。
回撤方面，据Wind数据，截至2025年2月10日，鹏华0-4年地债ETF今年以来、近3年最大回撤分别为-0.19%、-0.30%，同类均值为-0.30%、-1.19%。
展望未来，随着债券ETF的品种有望进一步丰富、交易机制的进一步完善等，债券ETF的市场认可度会不断提升。鹏华固收团队将积极塑造被动线产品的品牌，以“债券指数专家”为定位，力争为客户提供专业和高效的债券配置及投资解决方案。
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