3月3日，沪深两市走强。半导体板块表现强韧。截至10点45分，半导体精选ETF(159325.SZ)从深跌2.4%回正，思特威-W涨8.04%。
近期，全球半导体产业链动态频现。美国对华AI芯片出口管制持续加码，继高端算力芯片禁售后，特朗普政府或进一步扩大限制范围。在此背景下，国内科技企业加速推进算力国产化进程，华为昇腾、海光信息等厂商已成功适配国产大模型DeepSeek，阿里资本开支超预期增长则印证训练及推理端算力需求双驱动。存储市场同步回暖，行业库存逐步消化，机构预计NAND Flash价格将于2025年Q2开启上涨周期，DRAM价格或于下半年企稳。
中信证券分析指出，半导体产业链三大环节迎来结构性机遇：其一，先进制程晶圆代工战略价值凸显。受外部制裁影响，国产算力芯片对本土产能依赖度提升，2025年先进制程代工市场规模或达15亿美元，叠加CoWoS先进封装需求，增量空间持续扩大；其二，国产算力加速商业化落地。尽管在制程工艺、多卡互联技术上存在短板，但国产芯片通过ASIC架构优化，已在推理场景中展现能效比优势，IDC预测2028年中国AI服务器工作负载占比将升至73%；其三，AI驱动存储升级。内存容量成为大模型推理速度关键，高带宽内存及近存计算技术发展前景明确，国内模组厂商有望于2025年Q2迎来利润拐点。此外据瑞穗证券最新报告称，特朗普政府或将出台新的对华AI芯片出口管制措施，可能会导致全面禁止AI芯片进入我国，后续需持续跟踪。半导体ETF南方（159325）聚焦先进制程、AI算力及存储升级核心赛道，或成把握国产替代红利的配置工具。
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