2025年3月13日，潼关黄金（00340.HK）发布正面盈利预告。公告显示，公司2024年全年营业收入预计达16.05亿港元，同比增加约7%；净利润约2.1亿港元，同比大幅增加约250%，创下历史新高。对于净利润提升原因，公司表示主要是矿产黄金销售量增加以及每吨矿石的平均黄金品位提高及矿产黄金的每克平均销售价格提高。
回顾近两年表现，潼关黄金持续实现业绩突破。2023年净利润同比增长2.21%至5145.4万港元，营业收入同比增长20.27%至14.97亿港元。2024年上半年，公司净利润同比大增464.05%达9,070万港元；此次盈利预告的发布，进一步验证了公司正处于高速增长周期，有望成为港股黄金板块中的“黑马”。
黄金价格高位运行，战略资源储备成核心优势
2024年美联储降息、全球地缘政治冲突、全球央行政策宽松等影响黄金价格持续抬升。根据上海黄金交易所的数据，2024年黄金均价为557.07元/克，同比+28.9%。2025年央行降息仍然持续，特朗普2.0激发市场交易再通胀逻辑，截至2025年3月10日，沪金收盘价681.5元/克，市场普遍认为后续金价仍然有望延续高位。
黄金开采业务方面，潼关黄金捕捉市场机遇，通过提升高品位金矿开采效率，最大化受益于金价上行周期。根据公司过往公告显示，公司矿产品位从2023年中期的3.89克/吨跃升至2024年中期的5.48克/吨，直接推动毛利率提升至33.9%。
此外，公司近年来通过收并购持续扩充资源储备。2023年7月收购宏勇投资后，2024年上半年，矿产金销量从0.39吨增至1.19吨；2025年3月，公司拟再斥资不超过4亿港元收购荣昌投资100%股权，将进一步获得甘肃肃北县35.5平方公里金矿探矿权的资源权益，预先锁定优质资源。这一系列动作不仅巩固公司的资源壁垒，更为其长期产能释放奠定基础。
财务稳健筑底，资本市场关注度飙升
从财务健康度看，潼关黄金展现出较强的风险控制能力。截至2024年6月，公司资产负债率仅为22.3%，现金及现金等价物增至1.95亿港元，健康的负债结构为其扩产及应对金价波动提供了充足缓冲，符合黄金行业“高现金流、低杠杆”的优质特征。
同时，资本市场对公司并购反应积极。2025年3月7日，公司宣布收购荣昌投资后，3月10日股价单日涨幅超26%，成交额突破2700万港元，投资者信心可见一斑。截至3月11日，潼关黄金2025年股价累计上涨超50%，颇有黑马态势。
中长期来看，全球央行增持黄金、地缘风险升温及美元走弱趋势，为金价提供长期支撑。在黄金行业景气度持续攀升的背景下，潼关黄金凭借高业绩弹性、低估值水平及未被充分定价的成长性，已成为港股黄金板块中的价值洼地。相信随着收购项目落地，公司将进一步扩大自有矿产组合，从而有望推动盈利水平再上一个新台阶。投资者可结合金价走势与公司财报情况积极关注，把握周期与成长共振的投资机会。
