公募基金2025年一季报陆续披露，据统计，在一季度科技股大涨的情况下，多只基金“含科量”明显提升。AI应用、人形机器人等板块成为不少基金重仓方向。鹏华基金旗下多位权益基金经理在一季报中也纷纷亮出了自己的投资策略与市场展望，为投资者揭示了科技、医药、消费等热门投资领域的最新动态与潜在机遇。
鹏华基金表示，尽管当前全球贸易面临重大的不确定性冲击，权益市场波动加剧，但中国资产仍具备较高的投资价值。
科技投资：AI引领新周期，成长动力强劲
鹏华基金认为，2025年或将是AI技术引领产业变革的关键一年，以DeepSeek为代表的科技突破，不仅大大降低了AI应用的门槛，更推动了国产算力、AI应用、机器人、智能驾驶等多个细分领域的蓬勃发展。鹏华沪深港新兴成长基金经理闫思倩指出，2025年将成为具身智能发展元年，随着中国制造与AI快速发展，具身智能在未来几将提升各制造业行业生产效率，大幅降低制造成本。但目前仍处于从0到1的起步阶段，空间巨大却也还有很长的路要走。
在AI应用与端侧芯片方面，鹏华创新驱动基金经理杨飞认为人工智能的应用已经过了奇点，未来将进入加速增长的阶段，但目前依然是处在长期增长的初期。人工智能引领的应用创新将会是A股市场的持续主线。因此，在一季度操作中，杨飞持续聚焦AI应用领域，C端应用聚焦在上游数字芯片方向，B端应用聚焦在下游应用软件方向。形成了以AI端侧芯片方向为主，AI智能体软件为辅的配置格局。投资具体方向按照行业划分为电子（含AI端侧SOC芯片，AI端侧存储芯片，以AI端侧推理为主的ASIC定制芯片等），计算机（含智能体落地为核心应用的软件，落地场景主要是金融业，包括银行、税务、支付等）。
鹏华稳健回报基金经理胡颖也看好泛AI方向的技术突破，包括智能驾驶、机器人、商业航天等，她认为科技大方向仍是中期主线，但需关注估值与基本面匹配。
在国产算力与能源转型方面，鹏华科技创新基金经理柳黎认为DeepSeek开源模型推动算力平权，本地化部署需求激增，国产算力链（服务器、电源）短期业绩可期，但需警惕远期格局不确定性。鹏华新能源精选基金经理张宏钧也表示，新能源主产业链经历三年调整后，光伏、锂电产能出清接近尾声，储能与电网升级为长期增长点。
医药投资：估值修复与创新驱动双主线
在医药投资领域，鹏华基金认为，经过近几年的深度调整后，医药板块的整体估值已处于较低水平，具备较高的投资价值。随着政策的逐步明朗与市场情绪的回暖，医药板块有望迎来估值修复行情。鹏华医药科技基金经理金笑非表示，医药行业在2024年整体弱势后，或将在2025年迎来整体的反弹。长期看好重仓创新药，并关注AI医疗的长期潜力。
同时，鹏华基金还强调了创新在医药行业发展中的重要性。鹏华优质治理混合LOF基金经理陈金伟认为医药行业全面低估，在全市场的科技类公司中，创新药是还没有泡沫化的，同时中国创新药企业的全球竞争优势是被显著低估的。除了创新链条，集采政策纠偏，会使得仿制药从螺旋通缩预期，变成低利润水平下稳定盈利预期，积极向创新药转型且仿制药业务能提供稳定现金流的公司有望得到重估。
此外，医药行业的刚性需求以及人口老龄化趋势的加剧，也为医药行业的长期发展提供了有力支撑。陈金伟看好银发经济驱动的家用医疗器械，认为医药商业模式具备天然超额收益，低估值下修复空间广阔。
消费投资：新消费模式崛起，传统消费复苏
在消费投资领域，鹏华基金看到了新消费崛起与传统消费复苏的双重机遇。随着国内经济的企稳回升和居民收入的增加，消费者对于品质生活和服务的需求不断提升。新消费领域如银发经济、宠物经济等将迎来快速发展机遇。同时，传统消费领域如餐饮、旅游、文娱等也在逐步复苏中展现出新的活力。
鹏华优质治理混合（LOF）基金经理陈金伟强调消费在经济增长中从“选答题”变为“必答题”，服务类消费（旅游、文娱）潜力大于实物消费，政策导向反内卷或释放消费时间红利。更看好新型消费，除了中产对应的品牌消费，过去消费倾向较低，或者不被传统公司视为重点客户的老年人以及更年轻人群存在很大的消费潜力，包括银发经济、首发经济、谷子经济等。鹏华优选回报灵活配置基金经理谢添元也看好渗透率较低，产品仍有人群破圈、区域扩容基础的新消费公司（β带来增量）。具体包括①潮玩行业（盲盒、卡牌、手办等）；②品牌国货（珠宝、化妆品等）；③胶原蛋白赛道等。
而在传统消费领域，鹏华领航一年持有期基金经理刘玉江认为下游消费小幅复苏，社零增速加快，家电、智能手机和汽车受消费补贴政策拉动明显，地产投资虽然较弱但是二手房交易量增长明显，带动整体销售正增长，二三季度，将开始关注地产链和消费方向的投资机会。
展望未来，鹏华精选成长基金经理朱睿认为，未来中国资产最为重要的三大投资方向是出海、红利、创新。在中国经济迈入高质量发展的今天，海外市场能够为具备实力的国内优秀企业提供更广阔的发展空间。就国内资产而言，现金流稳定、竞争格局良好且资本开支步入成熟期的公司，能够提供稳定且持续的股东回报，具备长期的投资价值；创新在科技革命、工程师红利的推动下，能够开辟全新的产业领域，创造新的市场需求，为经济增长开拓新赛道。“再中国化”背景下，具备全球竞争力的企业将持续引领产业进步，对此，鹏华基金将继续秉承长期投资、价值投资的理念，聚焦核心资产与优质赛道，努力为投资者创造持续稳健的回报。
