经历了3月份颇具挑战的过程后，债市在4月“守得云开见月明”，同时，多家机构提到重视地方债的配置价值。华泰证券表示，关税很有可能成为打破债市僵局的事件，建议通过地方债等高性价比品种适度博弈。申万宏源固收团队在《地方债，正当时》中指出，结合地方债的估值比价和各机构配置地方债的实际收益率水平，当前地方债性价比较高，兼具配置价值和交易价值，建议重点关注5年及以上期限地方债的配置价值。
对于普通投资者来说，地债ETF是便捷、高效在场内配置地方债的投资工具。市场上现有4只地方债相关的ETF，其中久期在4年以下和7-10年的各有1只，久期在4-5年的有2只。鹏华5年地债ETF(159972.SZ）是目前市场上规模最大的地债ETF产品，最新规模为45.29亿元（数据来源：Wind，截至2025.4.9）。
除规模最大外，鹏华5年地债ETF的长期业绩也比较突出。在银河证券最新发布的长期业绩榜单上，截至2025年3月31日，鹏华5年地债ETF近3年的净值增长率为12.36%，在债券ETF基金中排名4/12。
近日，伴随年报披露，公募基金的盈利能力浮出水面，鹏华5年地债ETF也展现出了盈利的稳定性。据基金年报数据，该基金2024年度利润为2.37亿元，且自2019-2024年每个年度利润均为正，自2019年8月成立以来累计创造利润8.31亿元。
资料显示，鹏华5年地债ETF是全市场首只5年期地方债ETF，跟踪的是中证5年期地方政府债指数，主要投资期限为4-5.25年的地方债，久期中枢处于3.9-4.2年之间，能更好地匹配久期管理和波段配置的投资者需求。
从历史表现看，鹏华5年地债ETF长期业绩稳定，且跟踪误差和回撤控制也较好。据基金定期报告，该基金2020-2024年完整的自然年度持续保持净值正增长，分别为2.61%、4.91%、2.96%、3.92%和6.82%。此外，该基金有较低的跟踪误差和回撤。据Wind数据，2021年以来截至2024年底，其最大跟踪误差和最大回撤分别为0.42%和-0.65%。在面对市场下行时，可帮助投资者保护资本，降低损失。
值得一提的是，鹏华固收团队还打造了全市场唯一一只短久期地债ETF——鹏华0-4地债ETF（159816.SZ）。这只基金定位为类货币ETF工具，回撤控制能力突出。据Wind数据，该基金2023年和2024年的最大回撤分别为-0.22%和-0.28%，波动性较小，适合稳健型投资者。
当前市场波动加大，业内人士指出，作为中低风险特点的地债ETF，有望承接部分投资者中低风险偏好的需求。从大类资产配置角度看，配置包括地债ETF等相关性低的多类资产可以分散风险、降低资产组合的波动率。对机构投资者来说，鹏华地债ETF历史表现良好，能够满足投资者的流动性和融资性需求，且底层资产公开透明，是便捷的资产配置工具。对个人投资者来说，通过ETF的方式参与地方债投资，能够有效回避个券风险，也降低了债券的投资门槛。
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