5月29日，美国国际贸易法院裁定暂停特朗普政府4月2日宣布的一揽子加收关税政策，受此消息影响，A股情绪走强，医药板块领涨，CS创新药指数上涨3.30%（数据来源：wind）。当前创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化密集，出海进展加速，已成为2025年的权益投资主线之一。
近年来，创新药国内审批显著提速，2015年全年仅获批1个新药，而到2024年全年获批46个新药。今年创新药获批有继续提速之势，5月22日三款创新药获批上市，一周后的今天，也就是2025年5月29日，NMPA（国家药品监督管理局）官宣发布通知，批准11款创新药上市，产品涉及百济神州、泽璟制药、恒瑞医药、复星医药、海创药业等多家上市公司。受此鼓舞，今日创新药板块出现大涨。
我们认为国产创新药上市批准的提速是长期的趋势。在医保支付压力日益增大的时期，2015-2024年中国创新药注册申报量持续增长。国产药品NDA（新药申请）占比自2015年的占比18%到2024年已达50%。创新药上市批准方面，2024年中国创新药上市数量为92个，国内每年获批的创新药中国产药占比从2015年的9%大幅提升至42%。国家政策对于创新药的倾斜态度有望持续，创新药行业将处于持续向上的国内政策周期之中。
同时，周末ASCO（美国临床肿瘤学会）大会即将召开，中国资产表现亮眼。此次ASCO会议中，海外公司资产亮点不多，而中国资产相对突出。尤其是在ADC（抗体偶联药物）赛道、双抗多抗领域，中国资产展现出诞生更优效产品的潜力，呈现“东升西降”趋势。中国创新药行业持续迎来产品周期。
在政策周期、产品周期两个周期都向上的背景之下，看好创新药中长期，大级别的投资机会。
以上市场观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。相关个股仅作信息展示使用，不构成投资推荐或建议。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人 应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。基金产品由平安基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
