保理是“保付代理”的简称，是供应链金融的主要业务，商业保理业务是基于债权人将真实交易产生的应收账款转让给商业保理公司或兼营保理业务的融资租赁公司（以下简称出资方），由出资方向债权人提供应收账款融资、销售分户（分类）账管理、应收账款催收、非商业性坏账担保等服务的经营活动。商业保理业务是债权的转移，可以实现债务人信用向债权人信用的转移，适合于前述金融机构为信用较好的优质企业的供应商提供金融服务。
一、中小微医疗流通企业融资难
在医疗器械及药品流通领域，一直以来都是“两头强中间弱”——公立医院和药品及医疗设备生产商两强挤压中游医药流通企业的产业格局，而这些夹在两强之间的中游医药流通企业从数量上以中小微企业居多。按照行业惯例，公立医院相对强势，对药品供应商的应付账款账期平均６个月左右，有的医院付款账期长达１年以上。公立医院大额的医疗设备采购项目，通常会要求中标代理商垫款，设备款分３－５年支付完毕，而医疗设备厂商要求代理商付清全款才能发货。以上账期给供货流通企业造成了巨大的资金压力。
民营中小微医疗流通企业也因为自身信用较弱，缺乏抵押资产增信，难以通过银行信贷方式获得融资，阻碍了企业发展。而且医疗流通企业轻资产运营，没有大额固定资产，也不适合通过融资租赁解决资金问题。
二、政策支持商业保理业务
近年来，我国高度重视包括商业保理在内的供应链金融业务的发展，规范发展供应链金融已上升为国家战略。不仅于２０２０年５月将保理合同作为新的典型合同写入《民法典》，同时出台了一系列的政策措施支持保理业务的发展，旨在盘活企业存量应收账款，加速企业账款回收，解决中小企业的融资难融资贵问题，从而改善实体经济营商环境。
２０２０年９月，人民银行就联合工信部、司法部、银保监会等八部委联合发布了《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》；２０２１年３月，“创新供应链金融服务模式”写入政府工作报告；２０２２年７月，商务部、工信部、人民银行等八单位发布关于印发《全国供应链创新与应用示范创建工作规范》的通知，鼓励金融机构积极发展流程型、智能型供应链金融业务，为上下游企业提供基于供应链的授信、保理、结算、保险等金融服务。
三、保理业务交易结构与风险防控
保理产品对于民营中小微医疗流通企业有着天然的契合度。保理产品基于应收账款融资，公立医院基本为事业单位，经营稳定性、盈利水平和行业准入门槛都远超一般企业，信用等级在产业链中最高，保理产品可以通过公立医院信用的转移，来为民营中小微医药流通企业服务，在双方贸易真实合法有效的前提下，可以大大降低信用风险。医疗流通企业在产业链位置如下图所示：
民营中小微医疗流通企业与公立医院签订合同，并向公立医院供货，形成对公立医院的应收账款后，当流通企业有资金需求时，可以与出资方签订有追明保理合同，将应收账款转让给出资方，合同生效后出资方将保理融资款支付给流通企业，流通企业分期向出资方还款。根据流通企业与公立医院签订合同的约定账期，应收账款由公立医院直接支付给出资方进行转付或按照原合同付款方式付款给流通商。主要操作流程如下图所示：
要操作此类保理业务，存在几个较大的潜在风险，这些风险出资方开展保理业务时需要特别关注。
一是基础采购合同真实性核实，防止流通商诈骗，２０１７年至２０１９年福建省某医药有限公司通过伪造福建医科大学协和医院印章、自行虚构应收账款和其他材料的方式骗取多家金融机构数十亿资金；二是资金形成闭环，要防止流通商提前拿到货款后不支付给厂商，早期有出资方碰到过个别医疗设备代理商拿到货款后跑路现象，引发了诉讼及还款风险；三是多数公立医院不愿意在应收账款转让通知书盖章，出资方对该账款不能确权，如果进入诉讼环节法院未必支持出资方全部主张；四是出资方要做好尽调，尽量拿到足够的增信手段，如争取公立医院把货款转付出资方，流通商个人房产抵押等。
中建投租赁上海公司是上海自贸区第一批获批兼营商业保理业务的融资租赁公司。公司秉承金融央企服务实体经济，服务中小微企业的社会责任，积极创新业务模式，在做好行业研究及风控措施的基础上，稳妥开展医疗设备代理商明保理业务，较好地满足了中小微医疗行业流通企业资金需求。
本文来源于中建投租赁 作者陈韬文
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