本周(2023.3.25——2023.3.31)机构共调研87家上市公司,迈瑞医疗、广联达、璞泰来获两百家以上机构参与调研。
从行业分布来看,本周医药生物行业有12家上市公司接受调研;随后为机械设备、计算机行业,均有8家上市公司接受调研。
本周哪些上市公司被首次覆盖?
最新机构首次关注股票方面,近5日共有83份研报对上市公司进行首次覆盖,三未信安获3家券商首次覆盖,荣盛石化、麒麟信安、晶澳科技 、必易微均获2家券商首次覆盖。
最新评级调高股票方面,江河集团、中金岭南、海康威视、同仁堂 等均有券商给出明确的目标价格。
重点公司调研详情:广联达
广联达本周获三百余家机构关注,包括中金公司、新华资产、东方证券 、嘉实基金、富国基金、华泰柏瑞基金、工银瑞信基金、交银施罗德基金、中信证券、HSBC、长江养老、淡水泉、高盛、高瓴创投、瑞士信貸等。
2022年,公司实现营业总收入65.91亿元,同比增长17.29%;实现归母净利润9.67亿元,同比增长46.26%。销售、管理、研发费用率分别为25.64%、18.65%、22.99%,分别较上年同期下降2.60pct、0.91pct、0.74pct。
分业务看,数字造价业务收入为47.73亿元,同比增长25.16%;数字施工业务收入为13.26亿元,同比增长9.99%;数字设计业务收入为1.20亿元,同比下降7.91%;海外业务收入为1.53亿元,与上年同期持平。数字造价业务毛利率为91.24%,同比下降1.07pct,数字施工业务毛利率为54.03%,同比下降11.74pct;公司净利率为15.45%,同比上升2.53pct,主要系公司期间费用率下降。
调研内容关注到多个市场关心的问题,为大家梳理如下:
数字项目集成管理PaaS平台介绍
广联达历经20多年的积累打造而成,目前所有的行业核心技术以及公司长期积累的专业能力都在这个平台上,到今年底所有产品也都会迁移到这个平台上。
PaaS平台作为行业新基建,对内能够支撑公司自有产品的发展,对外也可以开放给行业。比如设计软件会涉及到非常多的细分领域,广联达不会全做,在明确哪些自研、哪些可以生态合作后,会大力推动生态伙伴共同投入研发。
目前已经有众多第三方ISV在我们的PaaS平台上开发产品和服务,公司也在重点做设计和施工ISV合作伙伴的推动。未来除了基于PaaS平台的生态,公司还在不断扩大朋友圈,包括智能硬件的合作伙伴、云服务的合作伙伴,这几年都已经有了进展。
平台+生态是九三期间广联达非常重要的一个发展方向,也希望借此能够打造一个多方受益的新的盈利模式。
在AI技术方面的储备情况
公司2015年专门设立了团队进行大数据和AI相关技术的研究,并提出了智能组价、智能识别CAD图纸等行业应用场景。AI一定是建筑行业非常重要的技术,会使行业内的工作模式、生产模式和决策模式都发生变化,因此公司早在几年前就把图形技术和AI技术确立为公司的两大核心技术,持续多年重点投入。
AI的行业应用空间很大,目前公司主要分三部分在做。第一部分是基于数据的AI,包括前述智能组价、智能识图等,我们已经建立了较为成熟深度学习的框架和算法。第二部分是基于图像和视觉的AI,这一部分发展速度最快,数据积累也最快。行业中每天产生大量数据,利用AI可以提取到非常有价值的信息,帮助我们迅速打磨使算法成熟。
第三部分是生成式AI,具体到设计业务,在概念设计的阶段,此前是设计师做创意,然后一笔一笔画出来,未来是否可以让AI模拟人的创意快速生成各种草图。针对智能设计领域,公司目前有一个专门的团队在探索,虽然做了几年时间,在一些项目上进行了初步的试用,但整体上仍处于比较早期的阶段。比如AI强排的功能,地产商拿到一块地要做住宅小区,有容积率的要求,有红线范围,有公共设施的要求,在此基础上能否快速生成多种方案以供业主方比选。
在拍地阶段,几十上百种的方案比选的价值量比目前仅有几种方案的对比有更大的价值量。再比如是否可以用智能设计快速布局最合理的停车位,这个我们已经在一些项目上试用了,效果很明显。AI还有非常多的场景,非常大的空间,公司会针对建筑行业的语言和BIM模型、图像、图形这些数据,打造建筑行业AI的能力。
“一体化”的战略尤其是产品一体化的工作模式
在这种一体化方案中,数据可以实现从设计阶段到施工阶段的完整流转,也即“一模到底”,这对行业生态是有比较大的意义的。
目前在基建领域做的是公路的一体化产品,从方案设计、详细设计、出图加上渲染效果等都是用同一款产品。在真实项目的验证中,客户通过用我们一体化的产品能够做到效率和效果的提升,使整个项目提速非常明显,还保证了数据的真实性、完整性和一致性。除公路外,会拓展到其他领域,包括房建领域。
这种一体化的方案还可以延伸到施工。广联达的施工产品不是一个单一的产品,底层有平台支撑。在平台上所有的主数据是统一的,所有产品的数据也会共享,这样数据的表达和数据的逻辑都是统一的,这也是我们能够做到一体化的根因。
参考资料:
注:信息来源为ifind数据库(截止2023年3月31日星期五15:30)
20230330-国元证券-广联达-利润实现快速增长,九三规划目标清晰
本报告由研究助理协助资料整理,由投资顾问撰写。投资顾问:于鑫(登记编号:A0740622030003)
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