瞬息万变的市场中,部分基金一战成名或许有运气成分,但在中长期不同时间维度中,不仅绝对收益可观,且在同类基金排名中稳居第一梯队,则展现出了背后基金经理过硬的投资和风控实力。据海通证券发布的《基金业绩评价报告》显示,截至6月30日,在近三年、近五年、近七年的时间维度中,由金鹰基金权益研究部总经理、基金经理倪超管理超8年的金鹰行业优势混合A基金的净值增长率,分别位居同期同类强股混合型基金的76/754、36/450和41/376,即均跻身同类产品前11%;值得一提的是,该基金也是少数同时荣获三年期、五年期和十年期全五星评级的产品。目前,拟由倪超担任基金经理的金鹰产业智选一年持有期混合基金(A/018547;C/018548)正在发行中。
良好的业绩离不开正确的价值观、稳定的投资风格和科学的投资框架,只有建立了这种较为完善的投资体系,才能在这场投资“马拉松”中得以胜出。据了解,作为一名实力基金经理,倪超始终坚守价值投资理念,并在投资实践中不断完善优化自身的投资框架。如今,倪超已成长为一名典型的“均衡成长型”基金经理。投资中,倪超十分注重多赛道布局,重视行业层面的配置,通过全行业挖掘投资机会,精选优质个股构建组合。
在倪超看来,价值投资的盈利主要来自两个方面。第一,市场错误定价带来的低估值修复机会,也就是均值回归带来的收益;第二,企业通过自身不断有机增长创造价值带来的收益。倪超强调,投资盈利的核心落脚点是,企业不断有机增长带来的股价上涨。“不被市场短期噪音影响,具备对企业长期价值的专业评估能力,是价值投资者最为重要的核心竞争力。”倪超坦言,只有通过前瞻性的基本面研究,才能够深刻理解公司的长期价值,努力做到比市场领先发现和坚守价值。
谈及新基金成立之后的选股标准,倪超表示,将延续其“四好”投资框架,精选具备好的公司、好的赛道、好的价格和好的时间“四好”特质的优秀企业。倪超进一步阐释,上述四个好,按照重要性排序是好公司、好赛道、好价格和好时间。
展望下半年市场投资机会,倪超表示,二季度可能是市场比较低的位置。一方面,向上的动力来源于库存周期的逐渐结束;另一方面,消费可能有一些向上修复的空间,此外,未来稳增长政策出台值得期待。在具体投资机会上,倪超表示,将重点关注TMT、医药等领域。“受AI、数字经济等领域的带动,TMT板块成为上半年表现最好的板块之一。该板块可能会在今年某个时点迎来周期向上或盈利增速向好的局面。”倪超指出,包括传媒、通信、电子和计算机等领域可能成为下半年投资的强主线。此外,倪超也指出,不管经济如何,市场对医疗的需求相对比较刚性。从结构上来说,会侧重关注中药、创新药等细分领域。
从投资性价比看,当前A股市场为新基金提供了较好的布局时点。WIND数据显示,截至7月12日,沪深300指数市盈率为11.75倍,处于近五年24.71%的分位点。金鹰产业智选一年持有期混合基金的发行,为看好中国经济前景和基金经理投资实力的基民,提供了便捷布局优质产业的优质抓手,投资者可重点关注。
