5月20日,沪深两市高开高走,贵金属板块领涨。截至9点40分,金ETF(159834.SZ)涨2.10%。
国盛证券研报指出,周内美国4月未季调CPI年率录得3.4%(前值3.5%,预期3.4%),4月季调后CPI月率不及预期录得0.3%(前值0.4%,预期0.4%),4月零售销售月率不及预期录得0%(前值0.6%,预期值0.4%);就业市场方面,美国至5月11日当周初申请失业金人数超预期录得22.2万人(前值23.2万人,预期22万人);整体看通胀螺旋处于降温通道,但高利率宏观环境或短期维持以获得更确定的通胀降温趋势信号。在降息预期逻辑已充分交易的背景下,金价或将更依赖风险性事件的进一步提振。中远期看,高利率环境不断延续或放大经济压力;黄金作为非美资产替代在经济压力升温时避险属性将逐渐凸显,非投机头寸在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑,金价将长期受益于美联储降息空间与避险溢价双线逻辑。展望后市,建议关注金ETF(159834.SZ)的配置机会。
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